1、Q1产能不足导致业绩释放不及预期,当前产能情况如何?
封测端:公司一季度业绩不及预期,主要因封测产能受限。而当下封测产能已经渐有缓解,此外公司还通过购买封测设备等方式在封测厂内搭建专线,目前封测产能已可满足80%以上的订单需求,拟上市公司宁波甬矽为公司核心产能合作伙伴。
此外Q1由于封装产能紧张,公司存货大幅增长约150%至1.84亿,Q2随着封装产能缓解,这部分存货有望转为收入。
代工端:根据主要代工厂的投片数据,今年以来公司产能增长持续加速,预计全年投片量同比增长超500%;
2、前端IPC新品出货和大客户份额提升如何?
公司今年2月份发布8858、8856、8852等三款新品,其中8858作为新一代8M高性能IPC SoC,直接对标H友商出货量最大的中高端3516系列,目前富瀚微新品出货顺利,在大客户中已成功补位为一供,预计今年份额有望冲击50%。
3、后端眸芯进展如何,收入和利润超预期的可能性?
眸芯自去年8月起实现DVR/NVR芯片量产收入,4通道DVR芯片自去年10月份起在海康放量,新项目已全线切至眸芯方案。
当前看,眸芯DVR/NVR出货非常好,是市场上唯一可以实现NVR大批量出货的厂商,前5个月已经完成全年目标一半以上。
公司作为国内安防IC的龙头,今年将畅享业绩弹性。我们维持公司全年15~20亿营收,3~4亿净利的业绩预期。