对比六大国产CPU厂商,飞腾有望异军突起。在党政信创市场,申威因主要面向超算领域且Alpha生态不成熟难以获得较多份额。我们判断飞腾、鲲鹏和龙芯将在党政市场占优。龙芯研发起步最早,党政市场原始份额较大(约占70%),国产应用适配厂商较多,但MIPS生态及性能不足,随着鲲鹏进入场及飞腾不断成熟,ARM的生态和性能优势将逐步体现,同时因鲲鹏受制裁选择性布局党政市场,判断飞腾将逐步获得党政信创市场最大份额。行业端市场空间大,对性能要求高,鲲鹏、海光此前绝对领先,随着飞腾推出腾云S2500多路服务器芯片产品,性能提升数倍,亦有望推进行业端市场。