异动
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深度解析全球氢能龙头
骆驼祥子
为国接盘的站岗小能手
2021-12-06 19:29:03


潍柴动力成立于 2002 年,总部位于山东省潍坊市,是一家汽车及装备制造产业集团。潍柴动力的主要产品包括全系列发动机、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应 链解决方案、燃料电池系统及零部件、汽车电子及零部件等。截止 2020 年底,公司员工 总数超 8 万人。



2020年国内重卡销量累计161.7万辆,同比增长37.7%,行业高景气度仍在延续。作为国内重卡动力总成和整车设计制造销售的龙头企业,潍柴动力始终坚持产品经营、资本运营的双轮驱动经营策略,致力于打造具有品质、技术和成本三大核心竞争力的产品。


在起步初期,潍柴专注于重型柴油发动机业务发展,逐步抢占市场份额,公司营业收入到 2006 年达到 71 亿元。2007 年公司收购湘火炬,湘火炬旗下有陕西重汽、汉德车桥、法 士特变速箱、火炬火花塞等公司,自此潍柴将业务在产业链中延伸至动力总成加整车业务 加零部件业务。2007 年公司的营收从 71 亿元跃升至 293 亿元。受益于金融危机后经济快 速复苏,养路费取消和计重收费政策使得重型卡车报废加速,重卡行业连续两年高增长, 2010 年潍柴的营收提升至 633 亿元。



多路线并举,新能源三项全能


未来的汽车不可能由某一种技术统揽天下,面对新旧能源的多元化变革,潍柴动力的策略是全面布局燃料电池、纯电动、混合动力等多种技术路线,齐头并进。

据了解,潍柴动力在纯电动和混合动力的布局主要以动力总成集成为主,相关技术已较为成熟,已经实现了重卡、轻卡、高空作业车、机场牵引车、叉车以及工程机械等领域的配套,商业化推广初见成效。在其重点布局的氢燃料电池领域,潍柴动力的实力则更为突出。作为全国唯一国家燃料电池技术创新中心牵头单位,其研发资源、技术优势自然毋庸置疑,已推出的氢燃料电池产品,在可靠性、使用寿命等技术指标方面同样处于行业领先地位。但向来以“争第一”著称的潍柴动力自然不会就此停滞,根据前几日传出的潍柴内部讲话,潍柴动力向新能源动力技术指标、市场规模等发起了更高挑战,再次吹响冲锋号角,或将筑牢其新能源领域龙头地位。


全方位布局,再造“黄金产业链”


潍柴动力致力于成为全球领先、拥有核心技术的新能源动力系统解决方案提供商。为此,潍柴动力先后投资英国锡里斯、加拿大巴拉德、德国欧德思等全球技术领导者,成功构筑起“电池+电机+电控”为一体的新能源动力总成。今年3月份,潍柴动力又战略牵手瑞士飞速集团,并在国内布局燃料电池空压机业务。至此,潍柴动力布局储备了电池电堆、电机、电控、双极板、空压机等一系列关键零部件,具备了新能源动力总成及核心零部件的研发和生产能力。随着自制化程度逐步提高及国产化替代,降本进程将大幅推进,也为未来商业化后抢占市场奠定了坚实基础。

商业化推广,多场景示范运营


除了技术研发,潍柴动力商业化推广工作也成果颇丰。在公交车领域,推动开通了多条运营专线,搭载其氢燃料电池产品的公交车运行于济南、潍坊、聊城、济宁、无锡等多地,运行总里程已超1000万公里;在重卡领域,49吨燃料电池重卡在济南泰钢至青岛董家口港区路线上已开始运行;搭载潍柴162kW氢燃料电池发动机的全国首款自主研发黄河X7雪蜡车顺利交付,助力冬奥;全国首座高速公路加氢站在山东淄博建成投用,搭载潍柴动力氢燃料电池的重卡、轻卡、客车集中亮相,全系列氢燃料电池车辆跨城际高速开跑,累累硕果为后续拓展更多应用场景积累了宝贵经验。

商业推广,打造产业化样板


早在今年4月,全国唯一的“氢进万家”科技示范工程落户山东,该项目由国家燃料电池技术创新中心承接,而该创新中心的牵头单位就是潍柴动力。其目标是通过建设“一条氢能高速、二个氢能港口、三个科普基地、四个氢能园区、五个氢能社区”,打造成为氢能社会样板工程。依托该工程,目前在济南泰钢到青岛董家口港区的高速路线上,搭载潍柴氢燃料电池满载49吨的重卡正在试运行,淄博全国首座高速公路加氢站也已经建成投用。作为氢能行业的领头羊和主力军,潍柴动力已经初步探索出一条极具可行性的产业发展模式。

借势而上,被低估的全球氢能源龙头


技术可行、政策扶持、产业推动,氢能产业作为当下最热门的赛道之一,已经步入了发展快车道。随着技术突破和降本的深入,产业化进程或将进一步加快。商用车市场氢燃料电池行业的参与玩家众多,潍柴动力是其中为数不多的优质龙头企业,其战略清晰、优势突出、实力强劲,有望在行业快速增长期形成竞争壁垒,逐步成长为全球氢能产业的独角兽,未来成长空间广阔。

公司柴油发动机以及重卡均为寡头垄断市场,柴油发动机前五强市占率接近60%,重卡前五强市占率在83%,高市场集中度原因在于:


(1)固定资产投资大,阻挡了竞争对手进入。潍柴动力是中国多缸柴油机(主要为车用柴油发动机)龙头,2019年市占率为17%,位居全国首位。其中,重卡发动机市占率为34%。

(2)细分市场容量较小(重卡市场约100万辆/年)+单厂盈亏平衡点高(几万-10万/年),决定了高市场集中度(只可能存在十个以内的大企业),也强化了议价能力,行业龙头的投资价值高。
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  • 大有
    超短低吸的龙头选手
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    2021-12-07 09:12
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  • 只看TA
    2021-12-06 21:54
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  • “韭菜”
    中线波段的老韭菜
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    2021-12-06 21:17
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