海通有色
2021金属大年,逻辑:钱多+经济恢复,会引发非常大的资金推动的金属行情。去年放了很多钱,没流入到实体经济,造成了商品价格上涨,当央行收紧银根,利润上升和商品价格会同步发生,央行收紧银根确认经济复苏
推荐:锂镍铜硅 赣锋锂业,华友钴业,紫金矿业,合盛硅业。看一倍以上涨幅
1.锂供给上没有大增量,雅宝要到年底才投产,全市场缺货,锂价会到12万+/吨,单吨盈利可以达到7万,赣锋弹性很大。
2.下一个锂就是镍,不生锈,特别容易被狙击,历史价格在7万-40万/吨,主要是下游需求影响,现在价格13万/吨,假如到20万/吨,所有矿山盈利达到10万/吨
3.铜箔市场就是商品价格影响,铜价看30%涨幅,单吨达到8万,单吨盈利可以达到3万
4.合盛硅业和价格上涨逻辑不强,资源禀赋性不强,主要是量增逻辑,20%需求用在硅料,增速大,100GW对应60万吨工业硅,未来全部集中在合盛硅业一家公司,1吨盈利4000块钱,总产能73万吨,明年扩到100万吨,价格不变下就是40亿盈利,目前很舒服。
海通石化
三桶油这几天在HK涨幅达到了15%
WTI和布油到了60以上,今年涨幅达到了23%,原因主要是:1.流动性,2.供需改善(OPEC2021年需求展望600万吨至2980万桶,OPEC+减产),3.库存不断在去,4.美国恶劣天气造成页岩油产量很难回升。
维持震荡回升看法
看好油气开采:中海油
民营大炼化:恒力石化、恒逸石化、卫星石化、桐昆股份、荣盛石化、东方盛虹
油服:中海油服,杰瑞股份
煤化工:宝丰能源
综合一体化:中石油、中石化
海通钢铁
通胀逻辑没前几个行业那么顺,春节后供需情况还需要验证,
推荐鄂尔多斯和宝钢股份
海通煤炭
春节期间平稳,煤价调整趋势,动力煤从1000降到640,10号电厂日耗下降,库存上市。前期煤价格暴涨是供需错配,供给端内蒙反腐导致供给下降,外加低温天气需求量大增。
春节央企国企原地过年,供给维持宽松格局。
推荐:中国神华,陕西煤业,陕西黑猫
海通公共事业
回乡情况弱,就地过年,春节期间消费不错,对于电力影响不大。电价有上浮空间,未来电力公司公用事业属性会更强,新能源越来越多,电力波动性越来越大
4月份之后会有好的投资机会
推荐关注:华电,华润,皖能电力
海通建材
2020年周期品 主要是水泥(上半年),玻璃玻纤(下半年),2021年玻纤品种最受益,涨价逻辑最强,海外需求持续在恢复,最看好中国巨石,长海股份
增速预期不错,性价比高的:海象新材
业绩度在高位,但没有向上的,业绩弹性大的玻璃行业:竣工端好于开工段:信义,旗滨
水泥板块:价格中枢在高位,业绩弹性低,更多要看成本节约,新产品,看好:中国建材
装饰建材板块:从PEG角度选标的0.8倍以下的,北新建材,东鹏控股,凯伦股份,蒙娜丽莎