【机构调研】订单落地叠加半导体行业景气度持续提升,这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线
①订单落地叠加半导体行业景气度持续提升,这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线;②这家小市值汽车电子公司已进入MEB电动车平台产品供应链体系,新一代变速箱系统产品DCT系列已批量交付。
调研要点:
① 正帆科技 :订单落地叠加半导体行业景气度持续提升,这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线;
② 合兴Gu份 :这家小市值汽车电子公司已进入MEB电动车平台产品供应链体系,新一代变速箱系统产品DCT系列已批量交付;
③风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
正帆科技董事长等公司高管于7月12、16日接待多家机构电话调研,公司主要业务包括电子工艺设备、制药设备、特种气体、MRO、工艺物料循环回收(Recycle)等。公司为客户提供的工艺介质供应系统/工艺介质设备合称工艺介质装备(CAPEX业务),CAPEX业务在2020年总营业收入占比超过六成,MRO业务与特种气体同属OPEX业务,OPEX业务在2020年总营业收入占比两成左右。工艺物料循环回收(Recycle)是近年新开发的业务类型,处于起步阶段,营收占比不高。
公司广泛覆盖各行业头部企业,例如集成电路行业中的中芯国际,包括其各个如北京中芯、上海中芯、宁波中芯、绍兴中芯等;此外还有广州粤芯、合肥长鑫、长江存储等。光伏领域而言,公司客户包括通威、隆基、晶澳等;LED行业主要客户有京东方、乾照光电、三安光电等。
公司现有的气体业务中,主要有自研自产的砷烷、磷烷和混合气体。现有合肥基地满产的产能可达砷烷20吨,磷烷30吨;募集资金扩产项目全部达产后,合肥砷烷产能40吨,磷烷产能40吨,较现有产能有较大的提升。
此前公司接待机构调研时透露, 目前工艺介质供应系统业务占比较高,随着近年订单的陆续落地,以及国内半导体行业景气度提升带来的利好效应,期待公司ESM(电子材料)、MRO(维护维修运营)和RECYCLE(工艺物料循环回收)业务为公司创造业绩第二增长曲线 ,公司的收入结构更加健康均衡。
公司二
合兴Gu份于7月7日接待国金证券独家调研, 公司研发的用于新能源汽车的电驱动系统系列产品,已进入MEB电动车平台产品供应链体系,部分产品已批量交付。 作为平台型产品,公司是以项目产能来评价。
随着电动汽车、混合动力汽车和自动驾驶技术的快速发展,公司已经在逆变器、传感器及电驱动系统的滤波器等项目量产供货。 公司正在积极推进新一代变速箱系统产品DCT系列和P2系列产品的生产,其中DCT系列已在批量交付。
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