1.季节性价格下跌结束,非电力旺季到来,胀价不可避免。
春节后价格回落是21年以后出现的必然季节性现象,主因就是煤矿春节不放假,而下游放假。目前下游已经陆续恢复,一切回归正常,所以价格就开始上胀。随着3月后非电力需求改善,无论动力煤焦煤都将价格大幅度上胀。
2.全年价格底部已过,均价确定高于去年。
今日港口价格已经上升到1200元左右,预计下周价格将超过去年均价。无论底部价格还是均价均已经确定高于去年。供给短缺问题从去年四季度开始已经加剧。看起来去年煤炭增速高,实际看仅仅是前三季度增速高,主因还是低基数。四季度开始产能增速仅2%,今年由于新矿匮乏,存量矿增产已经达到极限,预计全年增速2%。
事故频发正明以ming换产量的空间有限。事故频发,在目前短缺情形下未必大面积关停矿井,但事实正明目前以牺牲安全来增产已经到了尽头。市厂YY的随便挖挖就增产的假设被正伪。
5.动力煤需求确定增速加快,焦煤也边际改善。考虑去年低基数,即使经济非常微弱复苏,火电、煤化工依然会实现增速加快,动力煤缺口加大。焦煤在房地产适度回暖下,下游也边际改善。
一枝独秀即将重现。目前无论市厂预期还是未来价格走势与去年3月初极为相似,预计版块将出现业绩和估值双击,随着年报一季报季到来,高分红,低估值,低预琪,行情预计将非常大,建议积极布局整个版块。
重点关注潞安环能、山煤国际、陕西煤业、中国神华、兖矿能源、山西焦煤、淮北矿业、兰花科创、恒源煤电等。