铝箔供应集中度持续提升,加工费稳定。因锂电需求低于预期,产业链去库存。即使这种情况下,铝箔加工费维持稳定,单吨盈利边际仍有改善。龙头公司市占率继续提升。C公司积极与铝箔公司签订保供协议,也侧面印证了2023年铝箔供需依旧维持较紧张状态。
推荐【鼎胜新材】,关注万顺新材、神火股份、天山铝业等。预计23年鼎胜新材只有10倍左右市盈率,此等估值水平甚至低于传统行业,公司被明显低估。
【沃尔核材】,公司新能源和智能驾驶业务盈利占比持续提升,传统主业触底。预计23年11倍市盈率。因公司业务较多,此前市场研究较少公司关注度较低,但近期卖方分析师覆盖提升,预计后续伴随市场关注度提升,公司估值有望逐步修复。
稀土永磁行业触底,稀土价格触底,行业盈利边际改善,第一梯队公司23年普遍增长较快。关注:正海磁材、宁波韵升、中科三环等。
锂,成长性大于价格下跌。尽管短期价格缓慢下跌,但考虑公司普遍市盈率较低(23年5-8倍),产量增长较快,股价依旧具备较大的向上弹性。建议关注:赣锋锂业、中矿资源、盛新锂能、藏格矿业等。
三元前驱体和三元正极,建议关注资源释放带来的盈利大幅改善,关注:华友钴业、中伟股份、格林美;厦钨新能、长远锂科等。