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【国金业绩点评240902】

夜长梦山

2024-09-02 12:38:14 山西省

🌹【隆基绿能】 💡【电新姚遥】持续关注隆基绿能，预计公司24-26年归母净利润-23/49/67亿元，买入。公司公告上半年营业收入385亿元/-40%，归母净亏损52亿元；Q2收入209亿元/-43%，归母净亏损29亿元。受需求及竞争加剧影响，出货增速有所放缓；受产业链降价影响，上半年公司计提存货减值48.7亿元；在手现金充裕，财务保持稳健。上半年BC出货达10GW，HPBC 2.0取得突破性进展，电池量产线全线贯通；钙钛矿叠层电池效率刷新世界纪录，突破34.6%。

🌹【通威股份】 💡【电新姚遥】持续关注通威股份，下调公司24-26年净利润预测至-46.6/38.3/66.6亿元，买入。公司公告上半年营收438亿元/-41%，归母净利润-31.3亿元；Q2营收242亿元/-41%，归母净利润-23.4亿元。多晶硅规模持续提升，预计年末多晶硅产能提升至85万吨；多路线降本提效推进，TNC产品非硅成本在国际银价大幅上涨的背景下较年初下降近20%，新建HJT、XBC、钙钛矿电池及组件中试线均已陆续投入使用，电池片龙头地位稳固；组件业务高速增长，上半年销量+108.4%，拟收购润阳完善海外布局。

🌹【晶科能源】 💡【电新姚遥】持续关注晶科能源，下调公司24-26年归母净利润预测至14.9/39.8/54.6亿元，买入。公司公告24H1营收473亿元/-12%，归母净利润12.0亿元/-69%，扣非归母净利润2.2亿元/-94%。TOPCon优势产能、全球化渠道布局支撑出货量持续高增，公司预计Q3组件出货量23-25GW。7月公告与沙特公共投资基金PIF子公司RELC、沙特绿色能源投资企业VI签订《股东协议》，深化中东产能布局。产业链盈利承压背景下TOPCon产品优势凸显，效率及成本持续领先巩固龙头地位。

🌹【招商蛇口】 💡【地产池天惠】持续关注招商蛇口，下调公司24-26年盈利预测至63.4(原91.1)/76.9(原118.1)/92.5(原143.5)亿元，买入。公司公告1H24实现营收/归母净利为512.7/14.2亿元，分别同比-0.3%/-34.2%。公司销售结构优化，核心城市地位巩固。投资布局聚焦深耕，“三道红线”始终居绿档，财务结构持续优化，未来随着优质项目逐步结转，业绩有望持续回升。

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