一、
上涨了,要注意什么?
最近的市场终于又扬眉吐气了,连续两天大涨。而且是在前面多个交易日放大量的情况下。
对于指数而言,相较于很多老哥爱说的量价齐升,我更喜欢这种稍微缩量的上涨。回顾一下上证近半年的起涨,也都是在前面放大量后面缩量的时候。为什么呢?量价齐升固然好,但也说明市场买卖活跃,分歧比较大。
而缩量上涨,说明要么是筹码集中,容易拉升;要么是大家没有什么分歧,静待上涨——都看好一个东西,想买的人买不到,又没人想卖,能不涨吗?
那什么应该注意风险了呢,连续上涨,量能慢慢起来,但是大盘指数几乎不动了,这时候就说明多空双方实力差不多。但是情绪是完全不对等的!就好比这两天,多头一往直前,但稍一停留,大家心里就虚,空头一举进攻,分分钟崩掉。
股涨如抽丝,股跌如山崩啊!
二、当前市场的两条主线
很明显,当前市场有两条主线,一是以光伏(上下游)、周期等为代表的进攻赛道,一是以金融、基建、消费为代表的的防守赛道。
很多人说前者是成长赛道而后者为价值赛道,这不尽然。煤炭、钢铁和各种大小金属是周期股,算不上价值赛道,但受制于原材料价格暴涨,这几个板块涨涨不休,仿佛丧失了周期轮动。而基建等受制于疫情以及宏观经济政策导向,明显走弱。
从刚刚公布的进出口数据看,虽然出口形势仍然一片大好,但是随着海外疫情的恢复和航运价格高启,实际上大量中小外贸企业库存积压严重,回款困难,下半年出口可能会收到一定影响。
三驾马车的另外两架,基建已然悄悄启动,最近政策频频吹风,下半年将重启基建。从地方债的发行规模来看,上半年显然大幅度低于预定目标,下半年加速放债重启基建是势在必行的。既可以看好传统的大基建,如水泥、机械等,也可以看好新基建如光伏屋顶、数字化建设等。
至于消费,去年涨的实在离谱,现在普遍回调合情合理。马上中秋节、国庆节到了,也到了金九银十。整体而言,消费看一个反抽而不是反转。
为什么不持续看好呢?你问问大家,现在谁敢敞开了花钱啊,现在地主家也没有余量啊。
最近的市场,这两个赛道,你方唱罢我登场。今天进攻版块强势上涨,明天休息一下,防守版块开始接手。进而形成了最近的皆大欢喜普涨局面。这是小牛市的典型特征,大家都有肉吃。
但很显然,在中美没有完全摊牌的大背景下,我们不可能放任股市无限量上涨,大盘短期回调是势在必行的。而市场在前期已经有部分筹码从进攻版块逐步转入了防守版块。
这里很难说进攻的行情结束了,因为化工品、焦炭、铝、稀土等各种原材料价格还在持续上行。但不妨稍微配置一些防守版块的资产,一是它们已经跌无可跌了,二来也是做好对冲。
三、谨防下半年物价上涨
现在每天打开手机,看到的都是原材料价格暴涨的消息,令人担忧。
相比于消费市场的持续低迷,原材料上涨需要我们特别注意。虽然对炒作周期的人来说,原材料价格上涨,钢铁煤炭、石油燃气、贵重金属都能获利丰厚,狂赚一笔。
我们知道,价格从原材料传导到最终消费品市场需要一定时间。好比说焦炭价格上涨了,钢铁厂买回来成本增加,它们炼钢还需要一定时间,等到一个月过去钢铁出厂了,它才会提价卖出。而生产铸铁茶壶的厂家加价买回来原材料,再得过一两个月才能做成铁壶涨价出售。这一来一去,三个月过去了。
消费者拿到手里涨价的铁壶,已经是三个月之后了。虽然从统计数据看,CPI并没有上涨太多( 上半年CPI同比上涨0.5% 、PPI同比上涨5.1%),这是因为猪肉价格在持续走弱,而猪肉又在指数里占了很大的权重。
格局一定要大,不要看到小部分人吃肉喝汤就忘了我们还有一半的群众月收入才1k。
伴随着原材料价格暴涨,下半年物价压力一定很大。
兴百姓苦,亡百姓苦。
各位老师赚到钱了,别忘了多花钱多消费。