成立于2008年9月，2010年1月，在上交所成功上市，是我国最大的工业工程公司，也是世界范围内最大的工业工程公司之一，集中了我国石油化工、煤化工、天然气化工和化学工业以及其他工程建设领域的中坚力量，业务范围遍及世界60 多个国家和地区！

中国化学， 这名字一看还以为是化工行业， 但是从20年之前，中国化学的主营业务都是围绕建设生产线和厂房，其实是一个有一定门槛的建筑行业公司，当然市场也给到一些估值，毕竟其他央企建筑公司好多都破净了。

一：主营业务：

　营收及新签订单保持良好增长态势，互为正反馈：2021年6月，公司当月实现营业收入128.15亿元，环比持续提升；当月新签合同额440.75亿元，其中国内合同额408.36亿元，境外合同额32.39亿元。2021年H1，公司累计实现营业收入560.9亿元（未经审计，2021年计划完成营收1180亿元，当前完成47.53%），同比+51.96%。2021年H1，公司新签项目数量2481个，累计新签合同额1318.62亿元（2021年计划完成新签合同额2600亿元，当前完成50.72%），同比+44.93%，其中工程总承包类占比55.13%。对于工程承包公司，过往项目经验是新签项目评标过程中的重要指标之一，丰富的项目执行经营（2020营收约1100亿元，且持续增长）有利于中标。而大量的新签项目及在手订单，保障了公司营业收入稳健增长，营收和新签订单互为正反馈。

主营大幅增长，一个原因是去年疫情，另一个方面，今年各大化工材料价格节节攀升，从其他上市的化工公司业绩中可以明显看到今年是化工的大年，中国化学作为“卖铲子”行业上游，收益必然稳步上升。

二：突破国外垄断，建设己二腈项目。持股天辰（75%）

中国化学在积极朝实业发展，立志成为具有尖端核心技术化工新材料公司，

中国化学天辰齐翔打造的中国化学年产100万吨尼龙66新材料产业基地，其中包含50万吨己二胺、50万吨己二腈及丙烯腈和乙腈等产品，该项目采用中国化学自主研发“丁二烯法己二腈专有技术”，是国内首个己二腈工业化项目，其中一期建设内容主要包括：建设 30 万吨/年丙烯腈联产氢氰酸装置、5 万吨/年氰化钠装置、9 万吨/年氢氰酸装置、20 万吨/年己二腈装置、20万吨/年加氢装置和 20 万吨/年尼龙66 成盐及切片装置，以及配套公用工程和辅助生产设施，预计2022年投产！我国己二腈对外依存度 100%“己二腈-己二胺-尼龙 66”产业链错配严重。己二腈主要为尼龙 66 上游原料，2018 年全球己二腈产能不足 175 万吨，仅 4 家公司生产，寡头高度垄断，技术封锁严重，我国完全依靠进口，2018 年进口 29.3 万吨，尼龙 66 市场在中国2018 年消费量 52 万吨，进口 27 万吨，对外依存度 36%，产业链利润分配掌握在国外上游公司手中，2018 年受益一系列突发停车事件，己二胺（2.5倍）、尼龙 66 切片（1 倍）报价分别一度超过 8 万元/吨、4 万元/吨.

单估算 己二腈  据说完全成本是1.5万/吨，国产化之后若价格降低到6万元/吨，还有4.5万/吨的利润，按照产能设计30万吨，能为公司增厚百亿左右利润，项目今年年底基本能完工，一期工厂的利润在明年就能体现。而这里不单单是己二腈，还有其他好几类高端附加值的化学产品。

其中天辰耀隆20万吨己内酰胺项目已经投产，华陆公司投资40亿元年产5万立方的硅基气凝胶复合材料项目2020年11月26在重庆长寿开工，气凝胶作为一种高分散固态三维纳米材料，是目前已知热导率最低的固体材料，在热学、光学、电学、力学、声学等领域显示出许多独特性能，被誉为“改变世界的神奇材料”，在航空航天等高技术领域及工业绝热、建筑节能等民用领域都具有极为广泛的应用

三：切合风口

而在当今世界新能源开发的关键时代！中国化学掌握了氢能源液态储运和建设太阳能光伏发电、电解水制氢、二氧化碳加氢合成甲醇一体化项目设计和建造！这也是氢能源开发的重要组成部分！华陆公司在兰州完成了光伏→CO2十H2→甲醇→太阳能源转换甲醇储能技术，总投资约1.4亿元，仅用18个月，实现了从实验室研究成果走向工业化示范！

中国化学至此已发生基本面的改变，不再是一个建筑公司。

而当前估值还在历史底部，股价虽然已经上涨接近翻倍，但是还没突破之前新高。

相信在主营和新赛道  两条腿跑步前进的状态下，能够早日被价值发现。