结论:黄金中性,铜铝短期偏谨慎。
贵金属:美国经济走弱预期上升,金价短期震荡偏强
上周伦敦黄金/白银现货价格分别环比+2.80%/+7.10%。伴随美国6月失业率攀升至4.1%,同时美国劳工部下修4、5月非农就业人数合计11.1万,市场对于美国经济走弱的预期明显上升,金价突破震荡上扬至2390美元/盎司以上。展望后市,尽管人民银行6月黄金储备环比持平,对短期情绪或有一定压制,但目前美国经济走弱趋势愈加明晰情况下,我们认为短期金价延续震荡偏强,建议投资者关注本周美联储表态及美国CPI数据。
铜:多空因素交织,铜价或震荡
铜方面,上周铜价(长江有色市场)收 8.00 万元/吨(环升 0.21 万元/吨)。冶炼减产暂未体现,铜价因为降息预期的抬升或再次抑制存量订单采购。本周将公布中美CPI数据,美联储亦将发布半年度货币政策纪要,若通胀降温迹象明显,9月首次降息概率可能继续增加,多头资本有进一步推升铜价的可能;但金价对铜价具有一定牵引作用。多空因素交织下,我们判断铜价或震荡运行;底部存在二次确认可能。
铝:需求季节性回落,铝价或震荡运行
上周电解铝价格(长江有色市场)为2.02万元/吨(环增0.01万元/吨)。库存方面,上周电解铝交易所及社会合计库存环降1.7万吨,其中社会库存环增0.4万吨。氧化铝随铝土矿复产价格走弱;电解铝求淡季来临,短期呈现供增需减;叠加成本支撑减弱,电解铝价格或走弱。
稀土:北方稀土7月挂牌价环比持平,价格短期或延续底部震荡
上周氧化镨钕报价36.03万元/吨,周度环比下降0.3万元/吨。上周北方稀土公布7月挂牌价环比均与上月持平,表现一定挺价意愿。基本面方面,终端需求淡季背景下,磁材开工维持稳定,预期稀土价格短期延续底部震荡。
锂:需求偏弱,锂盐价格或仍延续弱震荡运行
国内电池级碳酸锂现货价格9.05万元/吨,环比下降1.09%,周度样本产量环比-1.76%,样本库存环比+3.91%,库存周转天数上行至52天。供需层面尽管碳酸锂周度产量出现回落,但当前过剩量依旧较高,淡季背景下预计短期锂盐价格依旧偏弱震荡。
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