液晶电视ODM代工龙头，客户包括小米、康佳，另外公司还是“A股Mini LED第一弹性标的”，受益于电视、LED、供应链管理业务向好，半年报同比增62%，预告三季报同比增长50%-70%。

上半年全球电视出货同比下滑12.6%，但公司出货量逆势增长29.5%，跻身全球前三。而根据调研，海外疫情激发居家电视机更替需求，海外如沃尔玛等商超渠道大幅拉货。

太平洋证券：Mini LED第一弹性标的

①液晶电视制造生产一个非常成熟的行业，但是近年来也发生了变化：在国内，互联网品牌正大举推动着这个行业ODM比率的快速提升。以小米电视为例，小米仅用了几年的时间，就占据了国内电视机市场25%左右的份额，成为国内第一大电视机品牌，其攻城略地的主要依托就是极佳的产品性价比，但究其根源，ODM的制造模式毫无疑问是最核心的保障。

在海外，电视互联网化的风潮其实比国内要晚两三年，刚刚兴起，除了高端SONY/三星等品牌之外，中低端电视的销售话语权牢牢掌控在渠道商手中，这些渠道商的自主品牌电视往往也是采用ODM模式。

②Mini LED目前韩系和台系供应链的推动都在加速。

晶电供给苹果的mac和ipad的产品今年下半年就将推出，今年底在电视和显示器/笔记本这几个领域，Mini LED背光的整体渗透率有望达到5-10%甚至更多，虽然这个方向目前依然是被台系供应链掌控，但是未来陆系供应链快速切入应该是非常明确的趋势。

③公司是国内最大的电视背光模组供应商，除了自身，像海尔、康佳等都是它的客户，而且在Mini LED领域的产品和台系、韩系供应链等已经有合作供应，和BOE的背光合作也很深入，自身具备从LED到封装到背光模组的全产业链资源，显然是国内A股Mini LED第一弹性标的。

④目前公司在封装与前道芯片端都将继续居于行业前三甚至于前二的地位。无论是接下来是Mini LED率先放量，还是LED芯片行业洗牌出清，公司的LED全产业链业务都将体现出极