【华安机械】博杰股份——误杀机器人标的!!收购哈挺机床中国,重大推荐!
#关于收购价格,2023年哈挺中国利润近7000万人民币,博杰股份收购对价9亿人民币,估值13x PE,资产收购价格估值低于国内机床上市公司估值。
#关于哈挺中国资产,包含高端车床、磨床和铣床的生产与销售,与已获得的哈挺集团知识产权,以及哈挺海外高端磨床等的代理权。哈挺中国具备万能磨、车床、以车代磨等研发生产能力,且用了哈挺的全球牌子,精度相对国内厂商更高,中国区的CEO做市场的能力很强,产品卖往全球包括欧美。
#关于收购历程,哈挺集团被PE收购后就想把中国资产卖掉,博杰在竞价过程中不是以最高价竞得的,一重大原因是博杰董事长深耕机加工领域,双方互补性强,收购后,公司将会增加对哈挺中国的研发投入支持,保持中高端机床的持续增长与技术提升,填补目前国内中高端机床的空白,攻关下游包括机器人行星滚柱/滚珠丝杆、半导体等高精尖领域。
#关于博杰股份主业,主业涉及3C设备检测(包括MR/VR检测、GPU检测),客户A、T、N等海外龙头企业。公司积极横向拓展业务,涉足MLCC设备、划片机、AOI检测等业务,2024年收入有望回到2021年水平,预计14亿收入,归母净利润2.2亿。目前市值仅仅体现主业,并未包含哈挺中国资产价值,当前位置强call‼‼
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