01
宏观
11月社会融资规模增量为2.45万亿元,预期2.45万亿元,前值1.8万亿元;人民币贷款增加1.09万亿元,同比少增1368亿元。
核心观点:11月信贷社融总量稳定,结构一般,隐含了政策平滑信贷意图。资金仍在空转,后续可能更多通过财政手段加强货币投放和派生。
存款方面,居民存款大幅少增,与高基数有关;非银存款大幅多增,企业存款多增、财政支出强度仍有提升空间。 11月M1-M2剪刀差扩大,非银存款多增或都指向资金空转情况加剧;M2增速也出现回落。一方面,实体经济的货币活化程度较差,测算货币流通速度降至历史最低。当前可能存在企业从金融体系获取资金后用于金融市场投资等现象,非银存款的大幅多增也能够验证。房地产销售低迷、居民投资和消费意愿偏弱或为主要原因。另一方面,M2的回落或指向11月信贷对广义货币的派生减弱。拆分2023年和2022年各项融资行为对M2的拉动,2023年前10月信贷对M2的贡献没有减弱,同时政府债券和企业债券贡献率显著提高(由19%增至31%),因此财政的扩张对M2的贡献力度有所提升;非标融资对M2的贡献度大幅减弱。
总结:通缩+空转
02
市场
今天北交所除外,直接被砸懵了
今日共42股涨停,连板股总数13只,21股封板未遂,封板率为67%(不含ST股、退市股及未开板新股)。个股方面,传媒股引力传媒21天12板、龙韵股份4板,人工智能概念股苏州科达6板、博信股份4板,国企改革板块南宁百货4板、上海建科6天4板、济南高新3板,物流股音飞储存3板,抗寒潮概念股京能热力2板、云维股份2板,机器人板块克劳斯2板。今日收涨个股1906只,收跌个股2936只
午后指数再度习惯性的下探了,量能较昨日又是继续萎缩,所以还是一种抵抗市中的轮动行情而已。
03
板块&策略
还是建议空仓,任何利好都不要心动,股市是信用扩张的结果,目前通缩的影响就是信用收缩,股价只会跌跌不休的缩水。短期的任何一次反弹要出货,大跌之后可以低吸。
至于抄底,目前没有底。
今日矛盾:文投是垃圾股没差,而且有雷。一个监管直接把情绪炒作止步于6板,导致情绪报团崩盘。
但是不炒作垃圾,又没钱,就市场最后幸存的活跃资金完全接不住所谓的好公司派送股份,更别说就目前基本面也没啥好公司。
近期矛盾:期待的会议并没什么新鲜的东西,没有大的利好,依旧说大于做。
中期矛盾,明明T缩,但是上边不愿意承认T缩,依旧温水煮青蛙。
核心矛盾:缅A被利益群体收割了那么多年,光融资套现已经超过十万亿规模;但是上边依旧觉得挤一挤大家还能挤出钱来,不愿意掏钱,每次托底都是几个亿意思下。
紫天科技异动:
1)GPT亚洲区代理事项持续推进中。
(2)字节合作AI游戏,也是国内第一款AI游戏,AI旅行Loopy目前在合作授权阶段,有望在12月内大推。
(3)AI互动剧应用Mini Drama海外上线GooglePlay,目前正在测试阶段未开始大推,AI+互动剧+文化出海有望出圈。
聚辰股份:
海外走势: