最近的汽车零部件个股涨幅巨大，一波未平一波又起，前一波由沪光股份带领，走出7连板，上周20cm的中捷精工再次带队，走出3连板，同时也看到其他零部件个股再度启动，预示着汽配行情的再度启动，我们就当下的汽配做了深度研究，认为目前阶段正处于中国汽车配件股的行情启动阶段，后面有望复制锂矿行情。

有以下几个观点提供大家：

1、国产零部件迎来黄金发展期，跟随自主崛起、加速进口替代

国内汽车行业面临电动化和智能化的变革，未来汽车行业竞争格局将发生较大的变化。自主崛起的逻辑同样适用于零部件企业，传统燃油车时代的整车和零部件配套关系大部分是外资零部件厂商给外资/合资品牌配套，大部分国产零部件主要是给国产品牌配套。随着下游整车行业格局迎来重塑，国产零部件也迎来最好的时代，主要原因有以下三点：①跟随自主品牌整车企业崛起；②过去未能实现进口替代的赛道迎来突破，已实现突破的赛道替代加速；③汽车电动化转型，国产企业准备充足，电动车产业链优质企业百花齐放。

简单类比智能手机，随着华为手机、小米手机、OPPO、VIVO，这些自主品牌的崛起，中国智能手机产业链蓬勃发展，催生一批中国本土优质的智能手机零部件供应商，比如立讯、歌尔、蓝思科技、京东方等等。

中国在新能源车赛道弯道超车，众多自主品牌树立起来，比亚迪、蔚来、小鹏、理想、华为、北汽、长城、云度……，而且发展的很好，类比智能手机，中国新能源车当下的爆炸式发展，将带动汽车零部件的需求爆发，诞生无数的优质的全球化汽车零部件龙头。

2、中国零配件市场占比随着电动智能化加速，自主化空间潜力巨大。

上图是2020全球汽车零部件100强占比图，显示我们的汽车零部件只占到全球的5.2%不到，但我们看到数据预计2022年中国新车销量将占到全球销量的30%，2020年全球新能源车销量312万辆中国占比40.7%，这跟5.2%的汽车零部件占比显然是不相称的，中国汽车零部件的发展空间巨大。

3、新能源车玩家越来越多，市场越来越大。

小米、百度等科技巨头的加入，会引发整个产业链的扩容，为零部件提供新的空间与机会。小米千亿造车，百度成立集度汽车，还有传统车企如吉利长城的纷纷加入，大佬们依然在跑步入局，大家都要造车，零部件的需求只会越来越多。

4、新能源汽车的轮番炒作已经到了汽车零部件，这里也将诞生十倍股！

整个新能源车的炒作是有一个大逻辑的，最开始的时候因为特斯拉的热销，这是新能源车产品萌芽，推动整车股遭到爆炒，新能源车带来了锂电池的需求，紧接着锂电池的放量，反过来支持新能源车的放量，又带来锂电池大扩张，带动锂电池分支需求爆发，上游包括锂矿、隔膜、电解液等大涨价，这里大家都看到了，短短1、2年都是10倍以上涨幅。

据平安证券分析，今年中国新能源车的销量将达到340万辆，明年新能源车新增量预计达到510万辆。从上面的逻辑推理，随着新能源车的再度大幅放量，将引发汽车零部件的爆发，类似锂电池带动锂电池的上游，因此强烈看好未来的最大机会在汽车零部件。

锂电池的宁德时代已经成为世界龙头，比亚迪已经是国内新能车龙头，赣锋、天齐也是世界级的锂矿龙头，那么中国必然也会产生世界级零部件龙头，诞生大量百亿千亿甚至万亿市值公司，这就是机会所在。

5、短期因素分析：资金大力入场，板块迎来戴维斯双击

基本面因素：零部件板块今年前三季度面临量利双杀，下游主机厂批售受“缺芯”影响出货量，大宗、原材料、运费等涨价导致成本端承压，零部件板块盈利能力在Q3触底。未来随着下游景气恢复，行业进入补库周期，产能利用率回升，以及原材料、运费等成本下降，经营杠杆较大的零部件企业业绩弹性更大，板块有望迎来戴维斯双击。

技术面因素：A股汽车零部件的炒作是从今年10月份开始的，包括欣锐科技、上声电子、爱柯迪、拓普集团、泉峰汽车，之后的11月初沪光股份7连板，同一时期的合力科技等，将整个零部件行情点燃。这其中恒帅更是3个月暴涨500%，资金用真金白银确认了汽车零部件板块的正式启动，放眼望去，几十亿不过百亿的优秀汽车零部件公司比比皆是，后面资金必然会围绕着这个题材进行挖掘炒作，大概率复制锂矿的波段暴涨行情！

最后，对于汽车零部件的机会分析，可以分为两个方面，一类是存量汽车零部件的需求提升，还有一类是新增电动智能化零部件市场，就好像智能手机相比于只能打电话发短信的传统手机一样，智能手机有了指纹识别，有了高清摄像头需求，有了功能性芯片的需求，这些新的需求也带来了无数个百亿千亿级别的零部件上市公司。

具体来说：

存量市场：具有成本优势的内饰件、底盘件、轮胎等，是国内企业的传统强项，比的就是性价比，如果能够凭借着国内自主品牌的扩张，进入快车道，同时从单品扩张到总成，量价齐升，这个空间是非常可观的，比如拓普、星宇、新泉、玲珑。小而美的隐形冠军，专注小件制造，盈利能力和经营效率双高，随着份额提升和全球化扩张，也会有很大的发展空间，比如爱柯迪、中捷精工。轻量化领域，比如文灿、华域；

增量市场：在动力电池、电驱动系统、热管理系统等高壁垒上重点挖掘，比如华域、欣锐科技、英博尔、银轮；在自动驾驶上，摄像头，激光雷达等传感器、域控制器上，比如德赛西威、伯特利；智能座舱系统，比如继峰股份、科博达、华阳集团。在汽车高压高速连接器领域，比如沪光、电连技术、瑞可达。