新能源车销量保持高速增长:3月国内新能源车合计销售22.6万辆,同比增长327.44%,环比增长106.14%,销量回升非常显著,单月销量位居历史月度数据第二名,全年销量预计有望超过230万辆。其中纯电动汽车销量19万辆,同比增长372.74%,环比增长105.77%,占整体销量比例达到84%,继续占据主导地位。
渗透率创历史新高,一季度淡季不淡:渗透率上看,3月新能源车渗透率达到8.95%,创造了历史新高。细分来看,乘用车领域新能源车渗透率达到了11.31%,大幅高于12月9.5%的高点,新能源车渗透率持续提升。1、2月需求回落幅度远低于往年背景下,3月回升幅度与往年基本持平,下游需求增长迅猛。
价格传导时滞改善,关注电解液环节量利齐升:去年四季度开始受制于价格传导时滞的影响,电解液企业普遍面临了较为明显的成本压力。春节后电解液价格跳涨,充分传导了前期原材料上涨带来的成本压力,并且3月开始六氟和电解液价格陆续在高位开始企稳,价格传导时滞的影响逐渐消除,我们预计二季度开始各家电解液厂商的盈利能力都会显著回升。同时随着六氟、添加剂产能投放和爬坡进展,产能天花板开始逐渐抬升,二季度电解液环节有望呈现出边际上量利齐升的局面,看好电解液龙头天赐材料。前期我们在跟踪天赐时讲过,下半年电解液将好于六氟。