异动
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面板行业见底反转了吗?
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-12-12 11:48:49
1、2021年面板价格波动原因复盘:
21H1下游高景气,叠加驱动芯片缺货,面板价格上涨超预期;21H2 TCL等厂商新产能释放,三星电视受疫情影响,越南工厂停产,海运原因海外市场产销不畅,致使价格下降超预期。

2、各尺寸面板价格趋势预测:
1)32寸、43寸等:价格已降至低位,预期三星22年会因BP目标积极备货,预计于22年春节后工厂正常运转实现反转。
3)55寸及以上:价格略有下探空间,预计于22年下半年进入旺季,疫情企稳+举办世界杯。

3、未来3年行业竞争格局稳定:国内面板双雄+新生代惠科,形成“两大一小”市场格局健康发展;台系厂商继续深耕IT面板;韩系厂商发展OLED。
1)BOE:LCD产能第一、产品线尺寸布局全面;
2)TCL:T9产线达产后可切入IT面板 3)惠科:BOE入股,22年8.6代线达产后,大尺寸lcd产能有望达到全球12-13%
4)台系:友达、群创主做IT面板,供应链完善,IT面板市占率超50%
5)韩系:三星退出LCD,LG预计退出竞争激励市场,发展OLED

4、未来下游需求变化趋势:
1)电视:占比超70%,22年有望因三星等厂商积极拓展业务实现增长
2)IT:Notebook 20-21年已实现爆发式增长,22年发展情况未知;Monitor变化不大,同时可与电视面板共用产线
3)车载面板:受益于智能化趋势,人机交互需求增加;整体市场份额2-3%,定制化程度高,价差大,但平均单价可达IT面板的2-3倍

5、其他:
1)面板行业变化:产能向中国转移,未来3年不会有明显的产能提升;大屏化趋势明显;60寸以上份额20年15%+,21年预计17-18%,22年有望达到20%
2)OLED发展前景:iPhone等高端手机升级+LCD涨价为OLED带来了替代窗口期。目前于LCD价差已缩小至2倍以内,预计2025年 50%手机将使用OLED,今年LG有望出货 600w,明年三星OLED电视有望出货800-900w台。
3)面板厂每年签协议订单约50%,协议价格受采购量影响较大,可能偏离市场价格。
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