TOPCon产业趋势跟踪更新:
1、今年TOPCon迈入产业化元年,市场关注度极高,当前TOPCon趋势呈现两大特点: 1)趋势获产业认可: 由于当前电池环节盈利丰厚,而TOPCon性价比显著,头部企业已验证超额利润、领先企业规模招标,TOPCon已由龙头布局扩散至全产业浪潮,当前已招标及规划量级超预期,预计22-23年扩产规划80-100、150-200GW以上。 2)没那么简单:产能落地有待观察龙头预计领先至少一个身位: 由于当前TOPCon工艺尚未完全成熟、且存在工艺分歧,规划较多但当前实际落地有限。同时,未来TOPCon仍有叠加工艺的降本增效优化空间,龙头量产经验、工艺储备上均有较大优势。
2、TOPCon继续成为光伏板块主线,龙头望持续扩大领先优势,根据机构调研掌握的情况: 1)晶科:已满产合肥、尖山一期16gw,每瓦目前较PERC超额利润4分,一体化成本年底持平。目前效率25%、良率98%,产能规划35gw。 2)钧达:已满产滁州一期8gw,每瓦目前较PERC超额利润2分,电池成本年底持平。目前效率25%、良率98%。 3)天合:宿迁8gw今年底前设备进场,一体化成本明年中持平,产能规划33gw。 4)通威:眉山三期8.5gw今年底前设备进场,非硅成本高3-5分,产能规划38gw。 5)晶澳:宁晋1.3gw爬坡中,6gw近期招标明年初投产,目前效率25%附近、良率95%向上,产能规划27.5gw。
3、由于TOPCon较为显著的性价比水平,以及为PERC升级工艺、相对难度较低,TOPCon当前成为市场新老电池玩家扩产的主流路线,根据机构统计,预计2022-2023年TOPCon扩产产能分别为80、150GW以上,并有望进一步超预期,扩产趋势显著。 TOPCon产能分化继续利好技术领先电池厂:钧达股份;产业趋势明确到来利好核心设备商:捷佳伟创;后期继续跟踪晶澳、天合、通威、隆基等TOPCon的量产推进。