异动
登录注册
国君锂钴行业更新:锂价第三次上涨已启动
039驱动跟随
超短低吸
2021-11-21 18:35:36
国君研报摘要:

        周期研判:维持锂钴行业增持评级。锂板块:基本面上,短期锂供需继续紧张,锂价或将维持强势,且精矿端更为确定。1)期货端:无锡盘碳酸锂2112合约上周较前一周上涨2.05%为22.45万元/吨;2)锂精矿:上周锂精矿价格为2110美元/吨,较前一周涨240美元/吨。2)行业盈利:前期随着精矿价格上涨,目前单吨锂盐毛利略降:从2.7→2.5→2.4→2.2万左右,近期锂盐产品价格大幅上涨带动冶炼毛利上修,近期由于锂盐价格上涨放缓毛利有所回落,目前锂盐冶炼毛利为单吨5.1万左右。目前配置最优标的为有资源保障且生产具有确定性的龙头企业(天齐锂业、赣锋锂业,永兴材料等)。增持:赣锋锂业、中矿资源、永兴材料,受益:天齐锂业、融捷股份、科达制造、西藏矿业、盛新锂能、天华超净、西藏珠峰、江特电机、川能动力、藏格控股。钴板块:国内原料价格短期易涨难跌,钴盐冶炼企业价格调整逻辑转向需求主导。钴业公司多向电新下游制造业延升,构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本增强竞争壁垒。增持:华友钴业,受益:寒锐钴业、洛阳钼业、格林美。

  锂板块价格上涨启动:Q4限电渐松,正极材料的生产继续增加。尤其是磷酸铁锂的生产和需求如火如荼,对应对碳酸锂的需求进一步上涨。此前一段时间采购节奏较缓,中下游的厂家目前库存水平已经处于低位,对一些中小材料厂家来说,库存水平甚至一周用量不到,完全低于安全库存界限。年底将至,临近集中备货周期,上周明显感觉厂家的采购情绪加重,询价频次增加。上周开始,第三次锂价涨价已经酝酿并启动,碳酸锂价格将率先领涨。根据SMM数据,上周电池级碳酸锂价格为19.7-20.0万元/吨,均价较前一周上涨0.2万元/吨。电池级氢氧化锂价格为价格为18.5-19.1万元/吨,均价较前一周持平。

  钴板块上涨空间有限:根据SMM数据,上周电钴价格为40.6-42.1元/吨,均价较前一周持平。硫酸钴价格为9.1-9.4万元/吨,均价较前一周持平。硫酸钴市场交投清淡,氯化钴市场少量刚需采购,基于供给下滑及原料成本抬升,成交价格上行。预计下周采购情绪会稍强于上周,但供需格局及成本端未有明显改变趋势,成交价格或仍将维持该区间运行。

  材料板块需求热度保持,价格稳定:根据SMM数据,上周磷酸铁锂价格8.65-9.05万元/吨,均价较前一周持平。三元材料622价格为价格为23.3-24.1万元/吨,均价较前一周上涨0.2万元/吨。

  催化剂:磷酸铁锂储能和动力需求超预期。

  风险提示:新能源汽车增速不及预期。


声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
天齐锂业
S
永兴材料
S
华友钴业
S
中矿资源
S
盛新锂能
工分
3.28
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(2)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 熊途牛路
    躺平的老韭菜
    只看TA
    2021-11-22 16:45
    谢谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2021-11-21 23:50
    辛苦了
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往