YC 策略总结

 

国内坚持高质量发展，第三支柱养老亟待提速。国务院发布关于进一步加大中小企业蚌阜通知，预计多方加持下，中小企业有望平稳复苏，尤其关注产业链关键环节。跨境贸易、、专精特新及民生服务领域。商务部引发对外贸易高质量发展计划，首次提出外贸产业链畅通、贸易安全，在外部不确定之下，我国对外贸易更需要坚持以我为主，智慧化、绿色化、智慧物流、远程医疗、智慧教育有望受益。24日六合文章：高质量发展，从居民、社会发展提要求，强调科技创新、房主不吵、三稳。防止杠杆引发系统性风险之下，引导合理住房需求。中共中央发布老龄工作意见，健全老龄服务体系，促进老龄儿女社会参与等提要求。第三支柱养老迫在眉睫。部署完善地方政府转向之，明年保持增长，额度提前下达。

 

高频数据，上游原油价格月同比上升，但昨晚暴跌，铁矿石上升，阴极铜上升，中游生产价格下行。下游汽车零售月同比下降，蔬菜价格环比上涨。2011年11月美联储议息会议以来，通胀飙升势头不减，11月核心PCE创11年以来新高。会议纪要显示诸多美联储官员对通胀风险转变，偏鸽派官员也对通胀担忧，支持taper节奏加快。因此22年美国将加快推出管送，提前加息，后续议息会议，政策将民林转变：对高通胀引导转为中立基调。8月一类尽管通胀创新高，但美联储强调通胀暂时性，但11月议息会议以后，鲍威尔为首的官员发发生变化，对通胀恢复正常速度更加模糊。尽管12月无明确表示通胀持续，但对于通胀暂时性论调会转变，表示更加担忧态度。其次，taper加速概率加大，结束的时点将在明年三月。通胀飙升意味着货币政策从宽松中车里；就业回归好转，10月别弄超预期；美联储理事我了和克拉里达都明确表示加快taper。因此，即将于12月议息会议奇案发布的就业和通胀数据若显示出就业和通胀超预期，有可能明年1月会加量taper。

 

美国商务部还将12家企业列入名单。新增27个实体涉及地区包括中国、日本、巴基斯坦、新加坡，不仅是中国。商务部回应：不符合中美共识，不利于全球产业链安全和经济复苏，美国泛华国家安全改啊您，中方表示抗议，将提出严正交涉。根据美国出口管理条例，被列入企业采购该条例物品，需市县乡美商务部申请。稍早一些国科微、新华三、紫光股份作出回应，表示对公司各项业务无重大影响。半导体这两天有所回调。

 

年末行情从刚启动时间看，国网13年终8年Q4上咋还能个，5年Q1启动上涨，启动时间多位于12、1月。持续时间看，年末行情跨度1-4月不等。

 

看好电子烟，看好东风股份、劲嘉股份，看好疫情下体育和医药，包括舒华体育、以岭药业、中创物流。看好增量资金以及北交所个股和专精特新方向，最近基金发行体量比较大，方向上从阶段角度将，可以参考，建议看申万的深度报告，看碳化硅、锂电、军工等，有机构调研的紧密跟踪。

 

WZG

 

市场上周不同板块波动较大，昨晚全球各大市场波动剧烈，欧美指数普遍大调。德国CAC40 -4.75%，美国相对好，普遍2%左右。A股来讲，跟全球市场相对独立，昨日外围风险释放明显，但此前表现来看，往往国际市场涨，A股也低调。A股指数所处历史相对位置相比美股严重偏低。结合高层态度和中国防疫效率，个人来看，未必需要如此紧张，很多时候危机并存，我们政策相对独立，往往欧美大涨，国内此前无达标线。欧美暴跌主要不是美国货币政策，而是新冠变异。B1.1.529有一定扩散，香港有数例。国内我所处的上海其实没有任何影响，只是浦东某小区有短期隔离而已，总体管控平稳。我的感觉来讲，上海防疫水平和效率很高，尽管会有情绪上的波动，但我对国内新冠防疫能力还是有信心的。从市场情绪来讲，下周一A股会怎么走还有待观察。

 

总结上一周会议个股情况：我上周提的磷化工表现不好，湖北宜化底部横盘。市场上周能源金属表现充分，我当时认为市场会向磷化工延伸，但市场对于该方面没有表现，基本横盘。另外两个标的是元宇宙的，中文在线、大富科技都是30%+涨幅。我从一个月之前提元宇宙，自己也是以组合方式去做。其他朋友也有很多表现，就不去回顾了。

 

接下来对市场板块的基本看法：市场周末焦点应该在电子烟。昨天盘后出政策。直观来讲，看美国雾芯科技，代表的是市场化的电子烟，和中烟体系不是一回事，它昨天大幅震荡，最高跌幅20%，收盘上涨1.85%，在美股昨天恶劣之下，表现不错了。整个市场对电子烟卖方最新资料，我暂时没看到，可以参考的是财联社的分析。它提出中烟供应链快速受益，原因在于26日中国政府网公告为了加强电子烟扥高新兴烟草制品监管，决定新增一条条例——电子烟参照卷烟标准执行。电子烟之前是一刀切禁止的，但现在是参照卷烟规定执行。此前野蛮生长态势，上述决定发布明确了电子烟进入有序监管，大概率为HNB国内上市铺路，中烟供应链有望快速受益。从新条例来讲，电子烟由中国烟草局监管。烟草国内是专营的，中烟在HNB也做了很多准备。天风证券指出：中烟收回对电子烟监管权限，后续对征税细则已发按照烟草制品进行，预计对上游相关的尼古丁进行追溯管理，预计后续配套政策出来，加快中烟NHB产品上市。中烟之前电子烟产品一直在小范围试点，现在预计上市加快，对资本市场而言，预计提前反应。上周电子烟相关个股已有所表现。财联社提的标的一个是劲嘉股份，它接受采访时表示已布局HNB产业链，积极拥抱监管，公司布局较为全面，期待相关规则落地。第二个是集友股份，也在加码HNB，去年8月投资1000万设立太湖广誉，年产18晚间加热植物芯项目。第三个是华宝股份和爱普股份。销售商是天音控股和爱施德。原本没有专营牌照，现在纳入了，分歧会比较大。我认为，市场角度讲，电子烟表现可以参考酒和免税牌照，属于消费行业的新事物。目前电子烟刚进入明牌，不确定性消除，公募有望加大关注。下周欧美指数波动较大，A股不好说，如果情绪稳定了，中烟相关个股可能不一定能买到。目前劲嘉股份估值不高，刚完成并购，也就15、16倍，新兴消费核心标的大量公募基金等着增持，这个估值是十分低的。国家烟草是专营的，后续较快会有向上提升的需求。中烟体系原本电子烟没进入销售，但现在进入销售了。一年前免税炒作大家也觉得明牌了，没有机会了，但事实证明牌照落地后还有一波，像中国中免表现顽强。现在电子烟才刚落地，一个队原来民营电子烟品牌有负面影响，纳入专营可能会加税。我认为集友股份有自己烟草品牌的可以重视，也跟中烟合作，弹性较大。也提过陕西金叶，连续上涨，还可能继续涨，游资色彩多一些。还有一家也有电子烟业务，是国光电器，部分电子烟业务，占比不高，它是偏民营的，上周四五调整也可能是这个原因。它大的看点是FB供货商，AR/VR设备配套。后续元宇宙相关的设备销售应该是大增量。它还有锂电材料业务。市盈率目前14倍左右，低估，看好。参考美股雾芯科技走势，周一中烟体系是预期之中，可能有较好表现，甚至是中期表现。国内其他民营电子烟也应该有机会。

 

自动驾驶方面，四维图新也值得关注，也是白马，10年没涨，它基本面也不错。它给华为提供底层地图，无可替代，华为可选的没有第二家。公司为什么近10年表现不好？因为本身是国有控股体系，现在无实控人，核心二维地图盈利模式都被免费了，导致盈利不好。但现在它三季报单季度扭亏为盈，是拐点型公司。后面与华为合作的立体地图导航对盈利会有提升。目前位置如果回调，长线看应该是安全的。

 

永磁制造子行业景气度很高，又趴在底部，再加上又在搞电机节能，永磁材料涨的非常好，跟指数不太相关。再提一只新能源标的——启迪设计。BIPV里面很多标的已经上天，但它比较低调。最近横盘两个月了，上周连续涨了一周，还是值得重视。BIPV大方向，它有建筑设计的能力，跟森特股份一样，他后来绑定隆基，而启迪没有绑定，但它有个控股子公司，11.19调研公告表示该子公司有分布式光伏小型电站小品，把可维护性做到最好。原来大家以为是建筑，没有产品，但现在旗下公司产品力很强，只不过产能不够。对于产能来讲，启迪信息控股公司在苏州，子公司在深圳，其实是非常善于扩张产能的。这个票我看100亿以上。看长远会严重超预期！BIPV比启迪设计更好的还没有，它市值还非常小，流通市值仅40亿，无论是交易价值还是产业估值，公司对股价应该有诉求的。

 

元宇宙产业角度类似于2000年左右的互联网，早期阶段。元宇宙是新一代互联网。A股的炒作从阁下围棋角度讲，基本可以认为是中盘阶段，一个月酝酿了，该涨的也涨了，震荡和分化会很大，但不会那么快结束。为什么看好元宇宙，一个是产业和市场结合，周期股没大机会，机会在新兴赛道，元宇宙是其中之一。但元宇宙进入中盘了，反倒电子烟还在早期。原先几万亿资金在酒上面，免税享受过主升浪的资金，都是消费老赛道一点点过来的，现在新兴赛道不多，电子烟目前还是布局阶段。数字货币怎么看？A股年初炒过一轮，一年之内炒第二轮力度会偏小，有些又与三方支付相结合，从产业来讲，数字人民币出来以后，三方支付可能会式微。往后看一年，数字人民币能逐步普及的话，它跟三方支付这种民间工具相比，后者会向前者让路。数字人民币国家退关更坚决，受益公司在哪里，正好周五大涨一天，大家研究不抬头，下周我回抽时间看一看，周三周四可能会出现较好买点。

 

东阳光有预期差，PVDF之前大家一致认为联创股份最好，底部起来涨了6倍了，现在市值250亿左右，小范围交流来讲，东阳光技术成熟度可能最高的，已经通过了宁德时代相关的流程。公司近期做资产置换，医药置出上市公司，聚焦新能源，看500亿，最近浙商证券突然发研报。

 

TF证券 ZG

 

上周整体市场较弱，中证500、1000较强，后者周涨幅1.76%，国证20001.64%，沪深300收跌，中小票在涨，大蓝筹跌，市场较弱，主要是私募、游资在做。主要是市场没信心，没有增量资金，都是存量博弈。机构交流来看，都是由意愿做年内一波趋势，但现在没到合适时间。11月底经济数据较差、外围疫情影响，上周利空较多。从增量资金来看很困难，大牌公募新发基金募集较为困难。券商利空较多，资管新规要完成，合规风控监管严峻。上周部分量化私募也被赎回。可以说过去增量资金来源都熄火了。还有一个利空是地产负面没消化完。上周五阳光城中票资不抵债。因此整个环境无法给机构足够信心做趋势。整体市场还是在震荡状态。下周来看，大家都在等变局——消息面或资金好转。但下周利空还是较多——海外疫情家具，包括地产债利空继续释放，以及环保限产重提（冬奥会原因），整体看下周偏空，没到3620就打下来了，应该要在往下跌一波，再探底回升。如果下周利空刺激下，3550撑不住，就还要下探3518，基本下周没有利好出来，就是探底震荡反弹趋势。整体来看，市场向上趋势有，但震荡时间延长。市场向上还是要等到12月中旬中央经济工作会议了。政策要定性，资金面要稍微宽松，市场才有动力。只有金融地产稳住才有机会，他们趴着最多就是小票行情，题材行情。所以下周偏谨慎、防御。

 

上周科技股基本受利空影响下跌，较好的方向是白酒+医疗。上周有色也有反弹，可以关注。第二个是事件驱动，上周强势股可以延续的话，可以继续在稀土永磁和数字货币挖掘。后者主要关注广电运通，属于国资背景的，也在底部。还有拉卡拉，差一点。第三块如果市场没行情，还是做些次新股，没有历史负担，机构趋同的话，一些次新股还是有不错收益的。

 

TPF

 

认同数字货币。两个月前听协鑫董事长会见深圳国有大行行长，拿到好几百亿数字货币合作，运用在新能源汽车的支付，用于降低车主购买压力。听说国家有意思去打压支付宝和微信的影响力，上周五有这个预期在里面。

 

下周我觉得偏空。现在持续的几个热点皮包括风电、氢能、军工吧，短期看这三个。我继续讲氢能。河南还是比较不错的，一个加氢站建设补贴固定成本40%，浙江50%，广东估计12月也会出台补贴。我去了华为数字能源公司（排事业群第二第三的位置），光伏氢能逆变器这些囊括了很多业务，是未来增长最快的事业群。它也在布局氢能，集团高度重视，请我们去交流。它说12、1月要发布华为自己的氢能发展纲要，也会与政府合作落地一些项目。板块里面有很多像美锦能源这种本身主业也不错的，也有氢能实实在在项目落地的，有大国企订单呀这些的较好。前天听武汉也出台了补贴，它们在鄂尔多斯落地的，一台车补贴10-20%，内蒙这块力度还是较大的。鸿达兴业也慢慢被市场认可，PVC也反弹了，现货也回到11000-12000了，电石价格现在回到了6000多，冬季也处于备货时期，很多PVC产能中西部受影响，要提前备货。军工又有一些启动了，最近没有看到很多卖方重点喊，可能还是需要一些事件催化，但也值得布局。

 

JXYT FWJ

 

进入第四季度，主题投资是市场共识，不要太关注市场，市场肯定是弱的。目前境外欧美港股周五弱势明显。我们觉得目前市场成交量还是很好的，每天达到万亿，市场还会很热闹，但还是要坚持成长和主题投资。我们不断关注新能源汽车。市场一旦调整，热度就又回到这条主线了。包括周五崛起的锂电——宁德时代、国轩高科，都是非常健康的，包括筹码锁定都是好的，要坚定主赛道，轮番进行主题投资布局。上周去了鸿达兴业、昇辉科技，整个产业链处于政策扶持之中。现在不要太关注指数点数，应该要找逻辑顺畅、有轮动机会的主题投资。包括元宇宙、电子烟、汽车配件、光伏，目前市场论来轮去都离不开这些领域。应该找看到明年都很清晰的赛道，敢于逢低布局。目前境外市场波动很大，策略上把仓位控制好，寻找地位标的是好策略。我们想去调研两个行业，一个是医药行业里面的，可能12.10会去博济医药，还有海印股份。目前整个市场波动很大，怎么寻找有安全边际，或者有些公司转型很确定的，包括市值、位置很安全的标的呢？现在也是疫情中，能否会广州不确定，有兴趣的可以和我联系。

 

其他赛道和标的分享：国轩高科，非常明牌，长城10GW3年订单出台，明年不小于2.5GW量。它在股权交割之前公布了定点函，振奋人心，未来将由质疑到白马。它的股权交割应该很快落地，第一目标看2000亿市值。光伏行业里面也很明显的爱康科技，技术形态来看也调整到位，HIT生产商，受益于隆基转型210，产能规划明确。海达股份，光伏里面行业赛道明确，近期有些订单落地。北京科锐，公司回购，不超过11.74元，国内配网公司.最后是海印股份，已经进入全面攻击形态。

 

FS投资 ZGQ

 

当时提到金银河，周五正式出了公告，公司云母提锂技术可以解决废料问题，它的投资收益率因为只有300吨中试，效率较低。我后面去公司有过交流，它提到在2022Q3投入生产，还是不错的。10月份我比较看好汽车零配件，特别到广州车展中表现不错，做激光雷达的腾景科技也不错。新能源汽车作为赛道主线还是有延续性。后续更看好自动驾驶。渗透率去年开始资本市场一充分演绎，后面会更加聚焦智能汽车和自动驾驶方向，尤其是华为和百度，后者在北京推出自动调试出租车，华为下个月25日北汽极狐会有第一批交付。智能汽车赛道从接下来到明年会是跨年行情。自动驾驶北汽周一4.8亿股接近，按照12月均价，有60亿抛盘，但北汽基本没跌，筹码应该被很多人节奏了，大宗转让甚至有溢价，筹码应该是充分换手的，后面有很多看点。昨天下午北汽做了小范围交流，接下来对市值管理会推进。从智能驾驶角度，关注当虹科技，非常多机构参与调研，包括高仪。最近有变化就是视频压缩技术在车载商业模式的变化。它给比亚迪、一汽、蔚来供货，这里面包括传输技术，汽车行驶有4G5G切换问题，视频内容信号不稳定，它压缩后，视频会清晰。车里面也有多屏，它压缩有望解决同屏立体声。它采用分成模式做。车载娱乐是未来重要一环。董事长60多块做的增持，Q3 3000多万订单10月份确认，导致季报不好，筹码也有过交换，后面可以关注。它的压缩是央视8K的合作伙伴，VR也要做到。未来8K逐渐成为主流，值得看。

 

数字货币来看，从数字安全到数字货币，未来数字经济会延伸到不同领域。数字经济板块跌了较久，国家政策也大力支持。补贴在光伏、汽车领域逐渐市场化，未来新经济投资重点会围绕数字经济。可能数字货币只是短期的，但从中期来看，其实是国家在构建数字经济基础，包括数据安全，没有数据安全就没法做数字交易所，它构建了数字经济广泛基础。广电运通、拉卡拉也有不少机构调研，可以看一看。

 

ZWH

 

疫情只是短期扰动。上次提的电动车智能化会存在机会。打的计算机板块存在机会，数字货币也可以挖掘。新的增量点明年一季度可以考虑疫情受损，但目前确实比较难做，没法预测什么时候疫情能得到充分控制，机场、航空这些时点就很难把握。今年明年都是结构性机会，大牛市单纯从基本面和资金面还看不到，还是以结构性行情为主。

 

GL资管 CGF

 

延伸了一下新能源车主要是电网，在充电和换电这块做了配置。还有再电网建设这块做了配置。后面从大环境来说，这两天疫情加剧，明年经济复苏有担忧。但后续可能胡复制delta走势，明年经济依然有望复苏。对我国而言保GDP还是比较重要的，外贸这块可能有一定回落，消费起不来的哈还会驱动新基建起来接力。预计新基建明年年初会燃气热情。现在也有一些板块涵盖里面有异动，包括电网投资。5G这块动了一下大家当做元宇宙，但我理解，明年开始工信部提出19年以后到21年建设偏缓慢，明年开始可能重新启动。如果敏感in全球疫情控制，5G建设落后的国家会重新启动，产业链就有机会。像光模块、IDC可能会有明确的投资机会。

 

下周个人判断前半周市场情绪偏负面，会有些下杀，但会是较好的机会，有些看好的标的会给买点。总体我们对目前到年前一段时间偏谨慎，以结构性行情为主，基本面过硬的票逻辑没问题的就持有吧。数字货币这块，每次市场不行它才起来，不过其资金容量较小，资金炒作不太起来，当然基本面预期是好的，长赛道，只不过现在偏小一些，不太适合超大资金进驻，可能也只是短期炒作，还是谨慎。而且也找不到逻辑和基本面很硬的公司。医药消费这块下周可以关注。昨天美股几个医药股走得很强劲，大家对病毒预期也会朝着moderna去做，复星医药、沃森生物可能会有表现。

 

RR投资 SL

 

上周沪指偏弱，但涨停远比跌停多，表明个股题材发酵较好，我们对市场评价不悲观也不乐观。短期增量资金和外围配合不太理想。但比较大下杀又不太可能。如果下周初有下杀就是上车机会。行业上没变化，第一还是基建，关注建材。明年出口大概率下降，投资这块基建会占据较大比例。IMF预测明年美国GDP 5.2%。很多券商都对明年GDP预测，但我个人认为中国GDP增速不应该比美国低，也就是说中国应该会在基建发力拉起增速。再加上传统建材企业处于年初抱团股下跌以来没有反弹，现在估值很低，明年盈利概率还是较大的。推荐北新建材和东方雨虹，像科顺股份也可以关注，小市值，它也做了股权激励，径流人增速20-25%，现金流这块也提出了要求，有机会。之前有人提过广东骏亚以及东山精密，PCB这块明年有一些确定的机会。前期由于铜箔和环氧树脂涨价，成本压力较大，下游因为疫情和缺芯，需求受压制。但三季报PCB厂业绩都有增长。前期不利因素减少，而且见你耐压值的需求因素今年小时，明年会有确定性增长，一块是ARVR，还有新能源汽车电动化智能化，带来载板和软板的量。主要看东山精密，一个是苹果供应商，份额没有鹏鼎控股多，随着新机型出来，东山份额会持平，优增量。其次是AR/VR需求会爆发，东山quest2核心供应商，FB all in了元宇宙，未来在AR/VR设备出货量会增加。包括苹果也发布了2022年下半年会上市AR头盔。新能源车这块很明确，无论是载板量啊哈似乎价值都有增长。东山也是特斯拉供应商，跟国内理想、小鹏都有合作，进入供应体系，附加值要高一些，这两天有一定回调，但确定性还是较高。

 

ZG银行 WXB

 

Q4震荡向上，越跌越乐观。美国这两天跌以及疫情这个事情过对于我们是利好，证明了我们清零策略是正确的，吧原油价格打下来了，通胀担忧好很多，推迟了外贸下滑的时间。我们看A50期指才微跌了0.18%。下周还是探底回升概率较大，回到震荡上行，看好板块对医药稍微看好起来了。上周已经在交易新冠新药了，像舒泰神、亚宝药业已经在拉涨停了。疫情这么样，下周说不定还会涨停，稀土锂矿可能又会其一波，依然看好年底行情。我们最担心的是每年都有年度修复，但现在在这个位置早点调整，后面会走得更安心。我们要用你想交易策略，没有大熊市也没有大牛市，跌喜涨悲。另外，华为产业链可以关注，通信公司移动、电新这些大规模capex 5G接近尾声，后续会在应用上面明年会上一个台阶。投资者情绪目前比较低，但是新发基金又开始回升了，但赎回也比较多。

 

LGC

 

上周有个假设，就是如果经济下行是确定的，下面就是政策托底，股市就会区间运行或下一个台阶，但没有答案。上周盘面上看有两个点有点担心，一个如果是区间，上端看3650，但是到了3600点就下来了，跟周五无关，低于预期。上周盘面，这次从3450往上走，题材活跃，但主流赛道“一日游”，感觉有资金在出，没有增量资金，无法形成合力。如何打破这个点？一是经济下行是否超预期，原先疫情周边发生，问题不大，但这次发生在长三角，对消费、旅游影响会持续多长时间？也不太理想，不管是地产新开工还是汽车消费，所以盘面反映较弱。经济下行可选消费就不好，地产下行周期类的也不好。这两天也在猜想，赛道类的为什么这段时间也不怎么好？经济下行是杀业绩，什么时候杀估值？增速复合朱格拉周期能持续到23年，杀估值的原因可能在于国债利率上升。上周美债最高达到1.6%，国内已经2.9%+，今年2月美债达到1.74%抱团消费类的都下走，这次会不会发生模式什么样子，还有担心。现在新的病毒有很大变化，香港和比利时都发生了，更多是物理隔离，导致避险情绪下国债利率上行，但需要观察美国和世界怎样。之前看到韩国、巴西、新西兰在加息，进入加息周期，杀抱团赛道估值是担忧点。所以需要观察政策会不会继续宽松？通胀会不会下来？现在还不清楚。赛道我一直在做军工，基本在那。我在思考资金会在博弈什么？上周我在看药，杀得够多了，但有些基本面都是不错的，集采似乎是不这么紧了，似乎最坏的情况已经过去了。我也在看教育，都是基于这个政策倍自杀下去了，但业绩还是增长的，估值都十几倍，如果不是这样是不是可以看？政策会不会边际放松？会不会有反弹？也是偏逆向来看吧。

 

ZE资本 LYE

 

这次疫情又起来了，去年经验来看，国外越乱就越利好中国。疫情未来10年内可能会常态化。药的出现只会降低死亡率，可能会想流感一样，影响会降低。如果国外出问题的话，我们这种体制的国家，管控好，股市只是短期波动。消费数据目前很差，上海领取失业保险的人数前几年一直是20万，今年一下子50万，短短几个月上升很快。做投资来讲，关注新能源风光车，以及电子烟、医美，死啊到都是很不错，但电子烟和医美也是成瘾性的，但为什么今年波动，就是政策影响太大了。赛道上也需要政治正确。我觉得还是说出现调整的话需要抓住锂电、光伏、风电这些确定性较高的。国家为了拖地经济，新能源也是重要抓手，而且双碳也是国家的长远考虑，调整还是可以布局。锂电这块像上有的天齐锂业、科达制造、永兴材料，估值合理，确定性好，主业不错，越调整越买。医美、电子烟政策影响确实大，医美华东医药也在调整，如果医美未来仍是好赛道的话，少女针依然是好产品。少女针8月底推出来以后，一家医院已经拿了1600只，5000块拿货卖到20000块。它市场份额1%不到，相对爱美客这种固执来看，提升空间很大。电子烟来讲，政策刚出来还是有不确定性。以前一个是雾化一个是HNB，HNB主要做国内了，赛道产业格局会变化，要看后续政策。医药来看最近调了很长时间，是否到位？我自己比较悲观。宏观经济倍关系啊，过埃及对于医保开支特别大，每次疫情检测费用很大，而且地产收入也少了，可能短期控费是个长期趋势。去年以来创新药很火，但集采趋势还会继续保持，极致控费也是均贫富的手段。因此医药知识短期反弹，还没完全见底。普洛药业Q3业绩不达预期，但是推荐，长远还是看好CDMO，受医药控费影响不大。华生科技估值也很低，为什么不涨？因为不是估值低就涨，资金一定要风口+业绩共振才涨，也要一定的确定性。

 

LYF LSG

 

新能源产业链+军工确定。元宇宙、数字货币研究不深。讲讲个股。保隆科技空气悬挂是趋势，解禁也不跑。新能源产业链的只要有估值，100亿都不是问题。*ST德新做电池切割的，也不错，有利润，9.30报表公募资金也已经配置了。还有一个诺德股份，明年业绩较好，还有湘油泵，也就40多亿市值，跟激光雷达和为新源产业链有关，今年2亿，明年3亿利润，有看点，很容易到100亿市值。还有诺唯赞，400亿是合理估值，它做小分子的，50倍肯定能给的。军工看好中直股份，武装直升机首次进入台湾，在主机厂里面走得挺强。其次是钢研高纳，材料端确定性更强，类个你不吵到有点像。新能源产业链里面我找的可能不是特别白马的，因为从性价比、市值来讲不太够。比如*ST德新，当时宁德席位在买，大家原来都不相信成本你这么低。再看消费，数据很差，主要赛道上市公司利润低于预期，相对谨慎。

 

HH常州JY投资

 

医生对疫情的展望几乎跟发展完全吻合，人类未来很长时间可能要与病毒共生。南非病毒变异导致美股和大宗商品大跌，我觉得这块中国不要指望大行情，中国货币财政政策不会太退出，市场不乐观也不悲观，炒高的股价要回避，没炒过的股票也可能短期内把很多预期打满。现在要挖掘数字经济、坚强电网、智能驾驶、军工里面没有被挖掘的公司。疫情暂时是说辞。一个是涨价一个是供需格局还有一个是景气问题，其实有些估值预期打得比较满，涨价不太需要考虑。科技医药白酒前几年倍超高了，筹码需要出来换赛道。国家这几年动作包括对腾讯、美团等头部企业的管控，可以看出高层想法。包括万华化学，跟房地产有关，以及恒瑞医药、长春高新这些，其实周期已经走完了。现在国家是创新周期，启动新刚需。总是围绕着数字经济、智能驾驶来展开。市场已经从更新能阿云王智能驾驶走了。电网这块宝胜股份、中天科技、许继电气、安靠智电、国电南瑞都走得较好，应该没完，快速拉升才需要关注风险。化工股票几个月行情把未来很多年预期都打完了。军工行业有些估值很高，也把很多年预期打完了，也要去挖掘很多公司。我个人觉得下周市场也还是在未来创新方向上。我推荐一个协鑫能科，其实满仓满融的。

 

KY基金 ZYY

 

对疫情是新的增量因素，欧美影响大，我们严控的话未必不好。中国作为产能打过，这次会不会跟20年类似，值得期待。目前油价下跌，美国过去30年最大通胀，所以它跟中国谈，降关税。如果通胀过快，它也不得不加息。美联储主席也换了，也没必要太松。疫情出来通胀可能缓解，美国压力会舒缓，鹰派声音可能弱化。如果中国疫情控制较好，海外一团糟，对我们反而有利。后期最终如何还取决于疫苗以及特效药。我们一直看沃森生物，mRNA技术路线国内储备最强。现在欧美开始转鹰，中国反而边际宽松，两个国家政策有点背道而驰，美元走上升周期了，但很诡异的是人民币还更强。原先资本基本回流美国，中国反而“以我为主”，不考虑疫情因素中美会一松一紧，但考虑疫情后，二者可能会有变化。

 

行业方面，统一结构性机会。中国这块经济会从滞涨到衰退，对资本市场非常有利。但节奏上，秋冬相对物价较高，会相对较慢，但春节之后，货币政策宽松空间更大，资本市场恢复会更快。结构来看，如果疫情影响只是一两年，它应先打个估值不大，但如果释放反映过大反而是低吸机会。总体股票估值都很高，现在疫情之下如果扰动较大，是很容易找买点的。方向山更看好新能源产业，从房地产转向绿电的节奏很坚决，房地产是托而不举，跟房地产相关行业会受影响，需要定位新蓝筹。因此跟绿电相关的都是机会，只不过产业链例如你往哪走需要看。但有些供求关系清晰地，比如锂、磷、镍、稀土等，供求关系比较乐观，但传统大宗高点过去了。转基因这块还是看好，市场预期差比较弱，之前冲高回落，但长期可以布局，短期资金认知不一样，形成一致需要时间，业绩也很难体现。但战略而言，粮食安全是首位，转基因通过试探等方式采访农业部专家，但现在直接出来了，加上之前大家以为农业就是看天吃饭，但现在需要改变估值逻辑了。美国放开转基因孟山都涨了20倍，目前国内转基因，以及上哟丛草甘膦转向草铵膦等都有机会。军工这块，中美PK会长期存在，战术性妥协是阶段性的，而且连任问题也做了承诺，要解决国家统一问题，所以时间上不会很久。军工原来是概念，现在已经转向真正有业绩支撑的了。阶段来看，包括沃森类似的平台型公司，疫情对它是机会。

 

ZF信息 朱XF

 

美联储主席连任，南非新冠是“狼来了”，以前也有delta，我们A股应该见怪不怪了，有低吸机会就会买。两个票：梅花生物、兄弟科技。做饲料添加剂的，最近价格涨得不错。中国巨石股价有点会长。第七环境和城发环境倍披露造假，但澄清，前者也逐渐再涨，个你城发环境套利空间是40.06%。ST里面主要是来回倒腾，ST华英公开招募投资人，根据之前信息肯恩国内定个新希望。ST南化最终消息也没出来。ST大唐上回也没什么问题。ST浪奇在重组，还有海航一堆。我的风格主要做高抛低吸。大家对ST思路是有明确的摘帽计划，资产重组和注入，以及借壳上市都是比较不错的途径。还看好房地产洗牌，万科保利招商蛇口都起来了，保利跌不下去，且涨起来特别快。

 

大盘没有特别好想法，下周跌得较深就补一些仓，追高不敢。

 

GTJA YQ

 

疫情大家有争论，讲几个数据，美国疫情比较严重，累计确诊4900万，美国人口也就3.29亿，14.9%美国人都已经德国新冠，新的南非变异对欧美股市影响很大，美国单日确认排不进全球前5，德国单日确诊9.3万人，德国就8300万人口，即便不考虑变种，对欧洲压力都很大。全球前十里面除了美国其他单日新增都是欧洲国家，阿里很大。最近上海压力也很大，但我们控制很好，上海新增0，全国新增5例，都在边境。因此对于疫情完全不用恐慌。下周周虎有压力，一个是月底资金有惯性，有压力，但月底之后又可以偏乐观了。近期地产悲观预期已经得到缓解了，只不过“症状”有些延续也很正常，因保荐和央行的维稳信号也很明确了。近期多家央企开发商发布融资以及银行端再回复，10月份新怎该住房贷款环比回升，青岛、哈尔滨也放松微调政策，边际趋松，送来活水。所以跨年杭琴高展开，金融行情是必须的，看券商能不能起到带头作用。大家觉得涨价传导不下去，量价有担忧。但需求端来讲，相比16、17年会更顺畅。中游制造以及消费，很多龙头竞争格局会有改善，通胀改善，思路不一定存在，欧美通胀压力巨大。也有人担心收入这块，但无论是外出务工该数据恢复到同期，消费者预期信心指数也有企稳回升态势，消费有望成为中期选择。

 

YY

 

大家一直有疑惑，军工如何把握。军工以前炒主要是两个事，一个是重组，一个是炒外部事件刺激。现在军工大机会，业绩持续性是的大家不太看事件驱动和重组机会，但买卖点还是要结合刺激来。拜登和领导人会晤的时候，很多军工都高开低走。很多赛道都很纠结的时候，赛道股估值都很高，军工估值还算合理。所以还要结合外部事件以及重组预期来做。中直股份讲有演习这些，但直升机更好选，机构没怎么关注，而且新型号还没置入，有预期。元宇宙之前做歌尔股份，硬件标的，给FB代工。大家软件挖掘比较多，硬件没怎么关注