A：上游资源品只要有暴利一定开的出来，目前组合配置主要为电池环节，电池厂商短期向消费者要利润，中期向材料厂要利润，长期向上游要利润，今年 Q1-5 月份是电池厂最差的阶段已经过去，后续观察业绩环比上行。

A：没有，国家资产是根据本国流动性决定的，dcf 由本国无风险利率贴现，过去美国特别宽松时 A 股表现不如美股，短期投机思维来看，A 股资金确实没有地方可去。纳指目前跌幅预计基本见底，可以期待 7-8 月份美联储政策转向后纳指反弹，不排除 A 股蜜月期。