事件：OpenAI震撼发布o1大模型

9 月 13 日午夜，OpenAI 正式发布一系列全新 AI 大模型o1（其内部代号就是Strawberry），包括o1-pview（目前仅为预览版）与o1-mini（更低成本的推理模型，成本低80%）。以上模型在性能表现上相比于GPT-4o 具备显著提升。目前plus（20美金/月）用户可以体验，但每位用户每周仅能给 o1-pview 发送 30 条消息，给 o1-mini 发送 50 条消息。

相比于GPT-4o的性能提升：可以像人类一样思考。

新模型最大的特点在于：会像人类思考问题一样，在响应用户之前产生一个很长的内部思维链；通过训练可以完善思维过程，尝试不同策略，并认识自身错误。论文展示中，在高难测试中相比 GPT-4o 有巨大提升，能在博士级别问题上超越人类专家。例如国际数学奥林匹克资格考试中，GPT-4o 正确率为13%，o1 模型正确率为 83% 。

OpenAI最新融资估值达1500亿美元。

彭博消息，OpenAI正以1500亿美元融资，洽谈65亿美元融资。本次投资者包括微软、苹果、英伟达、Thrive Capital等全球知名企业，其估值比上一轮融资提升了1倍左右。体现了各大科技巨头对于OpenAI以及AI大模型长期投入的决心。

有望推动光模块板块估值修复。

由于前期国内显著弱的市场环境以及市场对于AI应用与光模块长期发展有所担忧，光模块龙头估值折价严重。但我们认为o1大模型的发布与科技巨头参与OpenAI新一轮融资，有望坚实市场对于AI长期发展信心，有望打开板块估值空间。目前头部光模块厂商相对于2025年估值仅10~15倍，上行空间较大。目前重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信。

来源：中信证券