中信出版(300788)：数智化战略赋能业务 AI产品模块初步成型

核心观点

公司积极推进出版产业的数字化转型，产品模块初成型。为响应中信集团的数字化转型目标，公司加紧入局AI 领域，基于自身资源优势推出出版知识库，并发布垂类夸父AI 平台。此外为满足版权溯源和商品化、出版流程数字化等行业需求，推出书讯出版平台。场景方面，公司积极探索数字阅读、虚拟互动等C端场景，以及学习培训等B 端场景。从平台到场景，各类产品已具备输出能力。

看主营业务，公司龙头地位稳固，2023 年实洋市占率在出版社层面位列行业第一。为持续挖掘细分领域增量，公司开始加紧布局动漫及衍生品，以抵御出版行业波动。目前从IP 原创，到环球影城和《黑神话：悟空》等IP 合作有序落地，线下渠道建设稳步推进，有望贡献新业务增量。

我们预计2024-2026 年，公司实现净利润1.35/1.54/1.73 亿元，同比增长15.91%/14.02%/12.65%，8 月6 日收盘价对应PE 为34.84/30.55/27.12x，给予“买入”评级。

投资建议：

公司积极推进出版产业的数字化转型，产品模块初成型。为响应中信集团的数字化转型目标，公司加紧入局AI 领域，基于自身资源优势推出出版知识库，并发布垂类夸父AI 平台。此外为满足版权溯源和商品化、出版流程数字化等行业需求，推出书讯出版平台。场景方面，公司积极探索数字阅读、虚拟互动等C 端场景，以及学习培训等B 端场景。从平台到场景，各类产品已具备输出能力。

看主营业务，公司龙头地位稳固，2023 年实洋市占率在出版社层面位列行业第一。为持续挖掘细分领域增量，公司开始加紧布局动漫及衍生品，以抵御出版行业波动。目前从IP 原创，到环球影城和《黑神话：悟空》等IP 合作有序落地，线下渠道建设稳步推进，有望贡献新业务增量。

以上来自于券商的公开研报

以下转自雪球发哥：

中信出版：《黑神话悟空》上线在即，A股稀缺受益标的

《黑神话：悟空》将于8.20正式上线，国内标准版售价268元，海外59.9美金。该产品被视为中国首款3A，17年开发，历时7年左右，我们预计成本在1亿美金量级。黑悟空的亮点一是UE5加持下的顶级美术/技术，二是悟空IP加持下的博大精深的中国文化内涵。所以不论是从精品化角度，还是文化输出角度，《黑神话》都将成为符号/标杆式的存在。我们判断若该产品首周销量超500万套，则有望跻身该价位（50-60美金）价位全球销量TOP3。

#中信出版参与《黑神话：悟空》设定集的出版发行。游戏设定集是一种以公开形式介绍游戏相关设定的周边产品，它通常包含游戏世界观在历史、地理、宗教信仰等方面的构建，游戏人物、道具的详细说明和介绍，以及概念原画、设计师访谈/笔记等美术设计思路。由于《黑神话悟空》在场景/环境上文化感厚重且拟真（3D扫描真实的寺庙佛像石碑经文等）、游戏角色丰富且背景多元，因此设定集亦具备较强的收藏价值。虽然设定集的具体内容和定价不明确。作为参考，《艾尔登法环》设定集JD售价298元；此前《黑悟空》预售的包含紧箍模型、徽章首饰等周边+游戏激活码的实体豪华版820元，增加1:6天命人模型的实体收藏版1998元。两轮预售每轮限量合计3万套均秒售罄，两轮预约人数均超过50万

打了中信出版的电话问了，情况属实，是旗下墨狸工作室参与的

目前以游戏发行为主，其他设定集啥的要到年底，

但也是为数不多的，实锤与黑神话悟空有合作的概念股。

大家参考一下！！！