一、主营业务

公司是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。自 2007 年成立起，公司始终致力于自主研发、生产、销售具有国际竞争力的氧化锆瓷块等口腔修复材料，并依托对口腔医疗行业的深入理解和良好的客户基础，设计及销售口腔数字化设备，通过技术创新和数字化改造传统齿科，助力口腔行业的数字化转型和智能化发展。

公司为义齿技工所和口腔医疗门诊、口腔医院等口腔医疗服务机构提供高 效、安全、优质的一站式数字化口腔综合服务，其由两大类产品组成：（1）口 腔修复材料：包括氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、树脂等；（2）口腔数字化设备：包 括数字取像设备、切削设备、烧结设备等。同时，该综合服务配套严格的质量 控制体系、学习及实践全流程的培训计划及快速响应的售后服务体系，助力客 户加快数字化转型升级。其中，针对义齿技工所，公司打造了 3D Pro 绚彩快速 美学修复方案，可帮助义齿技工所完成产品 24 小时快速交付；针对口腔医疗服 务机构，公司打造了科美椅旁修复系统、科美隐形矫正解决方案等，满足口腔 医生的实际需求，帮助其开展数字化修复、种植与正畸等业务。

经过多年的发展，公司在国内口腔医疗行业形成了较高的知名度，业务已经覆盖全国各主要省、市、自治区，收入规模不断提升；同时公司在全球口腔医疗器械领域也取得了较好的成绩，报告期内，公司产品远销欧美、日韩等120 余个国家和地区。

近年来，我国经济持续高速发展，人民生活水平不断提升，口腔保护、健康消费意识逐步增强，同时，伴随着社会老龄化程度加深，居民健康服务需求日益扩大，作为兼具医疗健康和消费升级属性的行业，口腔医疗行业迎来了良好的发展机遇。报告期内，公司作为口腔修复材料和口腔数字化设备领域的龙头企业，紧抓市场机遇，实现业务规模快速增长，并以口腔数字化为切入点，打通临床端与技工端，围绕终端消费者的临床需求，构造公司、义齿技工所、口腔医疗服务机构合作的新业态。

（二）公司业务和主要产品或服务

公司销售的产品主要包括口腔修复材料、口腔数字化设备等。近年来，随着公司业务的发展以及产品的创新，公司同时也在正畸、口腔预防及治疗领域推出了多款新型产品。

1、口腔修复材料

（1）氧化锆瓷块

氧化锆陶瓷凭借其优异的机械性能、良好的生物相容性以及优良的美学性能，逐步成为齿科修复领域的优选材料。公司生产的全瓷义齿用氧化锆瓷块适用于 CAD/CAM 数字化修复，主要包含渐变、单色、白盘等多个产品系列。公司所生产的氧化锆瓷块材料内部结构稳定，具有良好的抗老化性、生物相容性、高强度、优越的力学性能，配合数字化加工技术，可制作高密合度、无辐射无过敏反应的仿真修复体。

（2）玻璃陶瓷

公司研发的义齿用玻璃陶瓷是一种新型齿科修复材料，主要用于制作牙冠、贴面、嵌体及高嵌体的支撑结构，具有易于车削，高透度，快速结晶等特点，适用于 CAD/CAM 数字化加工。

（3）树脂

公司所生产的义齿用树脂生物相容性良好，具有高度可抛光性，适用于数字化加工，可 30 分钟切削成型，匹配个性化诊疗需求，咀嚼功能与美观性兼顾，满足患者短期临时性修复需求。

2、口腔数字化设备

基于在氧化锆瓷块、玻璃陶瓷等口腔修复材料领域积累的经验，并结合自身对义齿材料领域的深刻理解及优势地位，公司逐步开始向客户销售口腔数字化设备。目前公司销售的口腔数字化设备产品主要包括数字取像设备、切削设备、烧结设备等。

针对口腔医疗服务机构，公司推出椅旁修复数字化修复系统，利用计算机辅助设计和数控加工技术，助力口腔医疗服务机构在临床数字化实验室或者椅旁完成义齿等产品设计和制作过程。整体而言，椅旁修复数字化修复系统包含公司全系口腔数字化设备、口腔修复材料及配套临床培训等，该系统将全流程义齿加工精度控制在微米级别，并结合公司口腔修复材料仿生、渐变的高美学优势，提供完整产品服务，有效提升患者就诊效率和就诊体验。

公司全套椅旁数字化修复系统涉及的口腔数字化设备主要包括口扫设备、干式切削机、湿式切削机、快烧炉（高温结晶，主要用于氧化锆烧结）、烤瓷炉（低温烧结，主要用于玻璃陶瓷烧结及烤瓷粉结晶）及3D打印机。客户可根据自身加工需求及应用场景，选择购买全套椅旁数字化修复系统或部分口腔数字化设备；针对单个口腔数字化设备品类，公司亦提供多种型号供客户选择。

（1）椅旁数字化修复系统的应用场景

具体而言，根据椅旁修复数字化修复系统中不同设备及材料搭配所涉及的应用场景如下：

（2）椅旁数字化修复系统的采购

除CFP-200烤瓷炉、CPD-100 3D打印机和APD-L400 4K打印机外，公司销售的口腔数字化设备主要为定制化生产及原装贴牌两种模式。

对于定制化生产设备，公司负责整合市场需求，并向供应商提出定制化产品需求，供应商按照公司要求进行生产；对于原装贴牌设备，公司直接采购供应商生产的原厂设备并贴公司自主品牌；对于CFP-200烤瓷炉、CPD-100 3D打印机和APD-L400 4K打印机型号设备，组装所需的元器件和结构件等原材料为直接外购或研发设计后外部定制

（3）椅旁数字化修复系统的加工

CFP-200烤瓷炉、CPD-100 3D打印机和APD-L400 4K打印机的生产模式为装配式生产，包括部件组装到整机装配、调试等具体环节。公司根据市场需求情况储备元器件等原材料，接到客户订单之后进行组装生产。

除CFP-200烤瓷炉、CPD-100 3D打印机和APD-L400 4K打印机外，公司销售的其他椅旁设备不涉及加工、组装与生产。

（4）椅旁数字化修复系统的推广销售

公司椅旁数字化修复系统主要采用经销模式进行销售。公司在对经销商进行选取时，主要基于椅旁数字化修复系统产品线的布局定位、目标市场和经销商对客户群覆盖情况进行考量。

在椅旁数字化修复系统的推广分工方面，公司主要负责专家讲课推广、售前咨询、21天椅旁使用培训、客户椅旁加工室规划设计和售后维保；经销商主要负责其经营区域市场的开拓、目标客户跟踪和客户维护工作。

（5）椅旁数字化修复系统不属于发行人独有产品

目前，国内椅旁数字化修复系统市场参与者主要包括登士柏西诺德推出的瓷睿刻（CEREC）椅旁修复系统、普兰梅卡推出的CAD/CAM解决方案、发行人提供的椅旁数字化修复系统等。

3、其他产品及服务

（1）口腔正畸产品

公司自主设计了高精度、超隐身正畸专用打印机，并使用行业领先的，具有高弹性、应力持久性、抗撕裂性以及抗染色性更优的高分子专用材料应用于隐形正畸产品。

（2）口腔预防产品

公司主要针对儿童的龋病预防推出纳极防龋产品。目前该产品系列已累计开发十余款，覆盖预防、检测等多环节。

（三）公司主营业务收入的主要构成

二、公司所处行业基本情况

（一）发行人所属行业及确定所属行业的依据

公司主营业务包括口腔修复材料的研发、生产和销售；口腔数字化设备的设计和销售。根据证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所属行业为“C35 专用设备制造业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属子行业为“C35 专用设备制造业”中的“C3582 口腔科用设备及器具制造”。

三、行业情况

 1、口腔医疗行业概况

（1）口腔医疗行业的产业链

口腔医疗产业是指以口腔医疗服务消费为基础，集合了口腔医疗服务、口腔材料、口腔医疗器械的研发生产、分销、投资、经营、管理等一体的医疗产业链。上游主要包括硬件设备以及耗材、口腔修复材料、加工设计 CAD\CAM软件等；中游包含经销商或分销平台、协助下游厂商建立信息化流程的软件厂商、协助传统口腔医疗机构转型的牙科支持组织（DSO）等；下游包含各类医疗服务机构、医务工作人员以及终端患者。

上游主要分为口腔耗材和口腔器械。口腔耗材主要包括颌面外科植入物、种植体、修复材料、义齿、填充材料等；口腔医疗器械主要可分为两大类，诊察器械（包括口扫仪、成像设备、口腔照明设备、口腔用镜等）、治疗器械（包括牙科治疗机、牙科椅、种植设备、口腔手术刀、口腔针等）。

中游包括传统各级分销平台、新型口腔信息化厂商、垂直平台服务商等。各级分销平台主要为传统营销模式，层层下单、层层传递；新型口腔信息化厂商则应用先进数字化技术打造信息化平台，精准对接市场供需，拓宽上下游渠道对接面，形成新型销售业态；垂直平台服务商主要职能是为诊所提供所需的管理、运营、财务、法律、培训等业务的支持。

下游则包括各类医院、诊所等口腔医疗服务机构，医生和消费者。

（2）全球口腔医疗行业规模稳步增长

2020 年全球口腔医疗市场规模达到 3,656 亿美元。随着老龄化进程加速，预计 2020 年-2025 年全球口腔医疗市场将以 8.6%的复合增速增长，至 2025 年全球市场规模将达到约 5,519 亿美元；伴随齿科美容需求的不断上升、民营口腔诊所的日益普及和口腔技术的进步，预计 2025 年-2030 年全球口腔医疗市场将以 5.2%的复合增速增长，至 2030 年全球市场规模将达到约 7,097 亿美元。

（3）中国口腔医疗行业发展潜力巨大

中国口腔医疗市场处于高速增长的阶段。2008 年-2020 年，我国口腔医疗行业市场规模从 200 亿元增长至 1,135 亿元，复合增速达 15.73%。行业规模的增长一方面得益于就诊人数的增加，另一方面得益于口腔医疗人均消费支出的上涨，呈现量价齐升局面。预计未来中国口腔医疗市场规模仍具有较高的增长空间。

与发达国家相比，我国口腔医疗市场规模仍有较大上升空间。医趋势和国家卫健委联合发布报告中指出，2019 年我国口腔医疗市场规模为 1,035 亿元，折合约 159 亿美元。相比之下，欧洲、美国口腔市场规模分别约为 700 亿美元、1,200 亿美元。

参考美国、日本、韩国的齿科消费情况，我国人均口腔消费支出与发达国家仍有较大差距。2020 年，美国、日本、韩国的人均口腔消费均超过 1,500 元人民币，而我国人均口腔消费仅为 136 元，远低于发达国家人均口腔消费水平。伴随我国居民收入水平的逐步抬升，预计我国口腔医疗市场将迎来黄金期。

（4）中国口腔医院数量与收入双增

在政策推动下，我国口腔医院数量及医院收入大幅增加。近十年间民营医院高速发展，从 2009 年的 126 家增长至 2021 年的 871 家，复合增速为17.48%。公立医院则几乎无变动，十二年间仅增加 3 家。收入方面，口腔医院的总收入由 2009 年的 43.03 亿元增加至 2021 年的 386.51 亿元，复合增速高达20.08%，凸显出居民对口腔医疗的需求逐年提升。

2、口腔耗材行业概况

（1）口腔耗材的产品分布情况

口腔材料是生物医学材料之一，用于口腔生物环境中，一般在口腔临床应用于修复缺损的牙齿或替代缺损、缺失的牙列，使其恢复解剖形态、生理功能和美观。截至 2020 年底，全国口腔耗材领域有效注册产品共计 7,370 件，其中国产产品 6,036 项，进口产品 1,334 项。从一级产品数量分布来看，口腔义齿制作材料产品数量为 4,778 项，占比 65%，位列第一。

（2）义齿的定义与分类

牙缺失是口腔常见疾病。常见的缺牙原因包括：①早期的龋齿或意外事故造成；②牙齿受到压阻而无法长出牙龈。牙缺失导致的后果不仅是咀嚼效率降低，通常还伴有面形凹陷、面形苍老、发音不清等困扰，生活质量因此严重下降。

成年之后，牙缺失后无法再生，活动义齿、固定义齿及种植牙为常规修复手段，适用人群不同。人的一生共有乳牙和恒牙两副天然牙齿，若因龋齿、牙周炎等口腔疾病导致恒牙脱落，便再无天然牙萌出替代，只能通过义齿来修复。

义齿，常称为假牙，指单颌、上下颌或全部牙列的自然牙齿拔除或脱落后，用以替代缺失自然牙齿的修复体总称。按照类型及修复方式不同，义齿主要分为活动义齿、固定义齿及种植义齿三大类：

①活动义齿，即利用放在剩余牙齿上的卡环及支托来稳定义齿，通过口内剩余牙齿及牙床来承担咀嚼力。优点是价格便宜、制作简单、磨除牙体组织少，缺点是异物感明显且咀嚼效率较低，长期使用更会加速牙槽骨的萎缩；

②固定义齿，即利用缺牙间隙两端或者一端的天然牙或者牙根作为支持的牙支持式修复体。优点是不需要频繁摘下清洗，咀嚼功能较强，无明显异物感，缺点是仅适用于少数牙缺失，间歇缺牙，余留牙健康状态好的患者；

③种植牙，即一种以植入骨组织内的下部结构为基础来支持、固位上部牙修复体的缺牙修复方式，优点是不损伤正常牙齿，咀嚼功能类似天然牙，舒适美观，使用周期长，但种植手术条件要求较高，种植牙费用高。

（3）义齿行业的市场规模

①全球义齿上游市场规模达 1,559 亿人民币

2020 年，全球义齿行业上游市场规模达 1,559 亿人民币，2008-2019 年复合增长率为 4.89%。伴随义齿在研发、设计、生产、加工及制造环节技术革新，全球义齿行业市场规模的增长速度也在持续增加，预计未来全球义齿行业市场发展空间广阔。

②中国义齿加工行业规模达 462 亿人民币

2020 年，中国义齿加工行业规模达 462 亿人民币，2008-2020 年复合增长率高达 17.9%，远高于同期全球义齿行业市场规模复合增速，处于快速增长阶段。基于庞大的人口基数，并受益于居民口腔健康意识的逐步提升，近年中国义齿行业市场规模还将维持高速增长态势。

③中国义齿出口行业迅速发展

过去义齿的消费国家主要在北美、欧洲，中国为重要的义齿出口国。我国义齿出口行业迅速发展，据中国海关数据显示，2022 年中国义齿出口数量为2,037 吨；中国义齿进口数量为 25 吨；2022 年中国义齿出口金额为 36,295 万美元，中国义齿进口金额为 763 万美元。

（4）义齿制作材料分类

义齿按照内冠材料不同分为烤瓷牙和全瓷牙。烤瓷牙内冠为金属，外层覆盖陶瓷材料；全瓷牙是指覆盖全部牙冠表面，且不含金属内冠的瓷修复体，其具有更好的透光度和感光度。烤瓷牙中合金烤瓷牙最为便宜，但生物相容性和美观性欠佳，贵金属烤瓷牙价格中等，具有良好的生物相容性，全瓷牙兼备美观和生物相容性，但价格较为昂贵。

全瓷牙中氧化锆全瓷性能最为优异，市场最广泛，虽然单价高，但使用寿命长，性价比最高。伴随着居民口腔健康保护意识和支付能力的增强，氧化锆义齿渗透率将快速增长。氧化锆材料性能如下：

辐射小：医用氧化锆经过清洁加工，射线残余小；

强度高：强度高于氧化铝 60%，具有极强的抗破裂性和抗弯性；

美观性：全瓷牙色泽接近天然牙，透明和折光率好，牙颈部不会出现黑线；

生物相容：氧化锆对牙龈无刺激，无金属反应和腐蚀；

可靠性：与空气、水等电解质接触时会迅速产生微氧化膜保护；

品质好：制作过程必须使用计算机辅助设备，保障了口腔贴合度。

3、口腔数字化设备行业概况

（1）口腔数字化设备的分类

口腔产业的数字化，通常意义上就是指采用 CAD/CAM 技术、口内扫描仪和 CBCT（锥形束 CT），为患者提供更全面的诊疗方案和更优化的诊疗过程，最终为患者带来更好的疗效。数字化修复实现从“繁琐的传统 20 道工序”进阶到“轻松快捷到一步到位”；数字化正畸使许多患者去掉了戴金属矫治器的烦扰；数字化种植使得种植体的植入变得十分精准而安全。

口腔数字化设备众多，主要可应用于修复、正畸和种植业务。口腔数字化设备分类如下：

（2）口腔数字化设备的主要应用技术

CAM 技术是数字化口腔变革的主要技术体现，是以数控加工为代表的减法加工技术，加工材料涵盖现有口腔临床常用材料，包括：陶瓷（氧化锆、玻璃陶瓷等）、金属（纯钛、钛合金、钴铬、金合金等）、树脂、蜡、石膏、陶瓷、混合梯度材料等；主要应用于口腔修复领域的固定义齿、活动义齿、种植义齿的制作。

CAM 系统可以与相应软件形成最佳同步，精准高效，对于任意耗材加工，可以获得光滑的表面和边缘以及非常精细的修复。它包括了产业前端的数字化的齿科综合治疗机、数字化的齿科影像设备（CBCT、口腔扫描仪），中端的信息化的数据传输，数字影像资料的存储和管理（CAD 软件）以及末端的 CAM制造技术，改变传统的制造作业流程。相比较传统的义齿加工，CAM 技术具备人力成本低、操作简单、高效便捷、精确定制、切割材料选择广泛等优势。

（3）椅旁数字化设备景气度

椅旁数字化修复系统作为口腔数字化设备的细分领域，主要包括应用口内扫描设备、数字化修复设计软件（CAD）、小型数控切削设备（CAM）和快速烧结等设备，在诊室内一次或多次诊疗完成全瓷或树脂常规修复体的设计和制作。

根据《2019 年中国口腔产业趋势报告》，椅旁数字化在成长性、创新性、经营指标和景气信心组成的景气指数排名中名列第一，是兼具高潜力高增长的细分领域，可满足有消费能力的终端客户的更高需求。

四、竞争对手

1、公司的行业地位

（1）行业竞争格局

近年来，受益于人们经济生活、文化消费水平的提高以及对口腔健康意识的增强，我国义齿及各类材料市场规模呈现不断增长的趋势。根据中商产业研究院预测，2021年我国义齿及义齿材料市场规模达到87.1亿元。

根据医趋势联合国家卫健委国际交流与合作中心发布的《全球视野下的中国口腔产业趋势报告》，国内口腔材料细分领域主要参与者包含爱尔创、爱迪特、翔通光电、沪鸽口腔等。上述企业2022年度收入情况如下：

其中，公司核心产品氧化锆口腔修复材料，凭借其高强度、高韧性和良好的生物相容性广泛适用，尤其是在口腔修复方面，美学效果接近真实牙体，具有广阔的应用前景。根据赛瑞研究发布的《氧化锆陶瓷行业研究报告》，2020年我国义齿用氧化锆陶瓷的市场规模超过20亿元。结合2020年公司氧化锆产品国内销售额12,429.46万元进行测算，2020年公司氧化锆口腔修复材料的国内市场占有率约为6.21%。由于目前氧化锆义齿材料成本较高一定程度上制约了氧化锆义齿材料的市场渗透率，未来伴随国民收入水平不断提高及氧化锆齿科材料生产工艺和技术的发展，氧化锆义齿材料市场规模将进一步增长。

此外，公司主要产品玻璃陶瓷具有美学性能优异、生物相容性好、快速结晶、适用于数字化加工等特点，越来越多应用于制作贴面、嵌体支撑结构、单冠等。根据市场调研机构Research Reports World发布的报告预计，2022年全球牙科二硅酸锂玻璃陶瓷市场空间为2.12亿美元，折合14.67亿元人民币。过往国内玻璃陶瓷口腔修复材料主要依赖于进口，价格昂贵，市场规模较小。伴随国内厂商技术壁垒不断突破，进口替代进程进一步提速，国产玻璃陶瓷口腔修复材料市场有望进入高速发展期。

（2）公司竞争地位

公司是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。公司所生产销售的口腔修复材料主要用于制作牙冠，报告期各期，公司口腔修复材料占主营业务收入的比例分别为 69.64%、59.37%、65.84%和 69.99%。根据 CN10/CNPP数据研究及十大品牌网联合推出的十大牙冠材料品牌榜，公司为上榜的两家本土牙冠品牌之一。公司凭借良好的产品质量、优秀的技术研发能力在行业内树立了良好的口碑。经过多年的市场开拓和品牌培育，“爱迪特”品牌已在口腔修复材料行业享有较高的知名度，在市场上树立了良好的声誉，具备了明显的品牌及先发优势。

此外，在市场表现和技术成果转化方面公司也获多项荣誉。公司先后通过高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业、河北省企业技术中心等资质认证。2020 年，公司参与编写《口腔医疗机构建设指南》，提出口腔医疗设备配置新指引；2021 年，公司参与的产学研合作项目《复杂口腔修复体的人工智能设计与精准仿生制造》荣获北京市科学技术奖一等奖；2022 年，公司荣登由毕马威中国发布的首届“中国生物科技创新 50 企业”榜单。

2、行业内主要企业

（1）国内主要义齿及材料提供商

中国口腔医疗服务市场正在经历快速的发展阶段，市场规模有望快速向发达国家靠拢。目前，国内氧化锆义齿材料主要提供商包括爱尔创科技股份有限公司、山东沪鸽口腔材料股份有限公司、现代牙科集团有限公司。

①深圳爱尔创科技股份有限公司

深圳爱尔创科技股份有限公司，成立于 2003 年 3 月，是一家专业从事精密结构陶瓷、数字口腔技术、口腔设备、口腔材料研发、生产、销售与服务一体化的科技型公司。 2017 年 11 月，国瓷材料（创业板上市公司， 代码300285.SZ）以发行股份购买资产方式收购深圳爱尔创股权，深圳爱尔创成为国瓷材料全资子公司。2021 年 5 月，深圳爱尔创引入战略投资者高瓴德祐和松柏投资。

②山东沪鸽口腔材料股份有限公司

山东沪鸽口腔材料股份有限公司，成立于 2006 年 11 月，专业从事口腔医疗器械产品的研发、生产、销售和服务。主营业务包括三大类产品：①临床类产品：弹性体印模材料、粘固用树脂水门汀、玻璃离子水门汀、光固化牙体粘接剂和光固化模型材料等；②技工类产品：合成树脂牙和义齿基托树脂等产品用于活动义齿修复，临时冠桥树脂块、全瓷义齿用氧化锆、牙科 3D 打印设备及树脂耗材等产品用于固定义齿 3D 数字化修复；③隐形矫治系统等口腔正畸数字化产品。

③现代牙科集团有限公司（香港交易所上市公司，代码 03600.HK）

现代牙科集团有限公司，成立于 2012 年 7 月，是全球领先的义齿器材供货商，专注于义齿行业，为客户提供定制式义齿服务。公司的产品组合主要分为三类：固定义齿器材，例如牙冠及牙桥；活动义齿器材，例如活动义齿；及其他器材，例如正畸类器材、运动防护器及防鼾器。公司直接接触到全球主要义齿市场的客户（包括牙医、牙科诊所、医院、经销商及其他客户）。

（2）国际知名义齿及材料提供商

国际义齿材料市场相对成熟，各口腔医疗领域领军企业龙头地位巩固，业务相对多元化。目前，国际市场与公司业务相似的主要义齿材料生产商包括登士柏西诺德、英维斯塔。

①登士柏西诺德（美国纳斯达克交易所上市公司，代码：XRAY）

登士柏西诺德是世界上最大的牙科设备和材料供应商，公司致力于向牙科界提供创新、优质、有效成本的牙科产品。其先进的生产和研发基地遍及全球各地，向 100 多个国家配送牙科产品。

登士柏西诺德业务主要分为口腔材料和牙科技术及设备，从根管、修复、种植领域的专用产品及耗材至口腔综合治疗台、治疗器械、乃至于 CAD/CAM全瓷修复系统全面覆盖，形成全系列一体化解决方案。

②英维斯塔（美国纽约证券交易所上市公司，代码：NVST）

英维斯塔创立于 2018 年，前身为丹纳赫牙科业务板块，2019 年正式拆分上市，旗下拥有超过 30 个值得信赖的齿科品牌。英维斯塔是广泛的牙科植入物、正畸器械、普通牙科消耗品、设备和服务的全球领先供应商，致力于推动技术创新，帮助牙科专业人士改善临床结果和提高生产率。凭借领先的品牌、创新的技术和重要的市场地位，研发、制造、销售、分销、服务和行政设施遍布北美、亚洲、欧洲、中东和拉丁美洲 30 多个国家。

（3）可比公司的选取

发行人在进行财务状况、经营成果分析时，选取同行业可比公司的标准包括行业与业务特点标准、数据可得性、可比性标准。发行人作为口腔医疗器械生产商，同行业可比公司的主营业务范围包含口腔修复材料、口腔数字化设备的研发、生产与销售。

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                        2024年1季度                                                                       2023年度

营业总收入(元)                  1.74亿                                                                                   7.80亿   

净利润(元)                          2329.99万                                                                              1.47亿

扣非净利润(元)                   2247.34万                                                                               1.34亿

发行股数 不超过过1,902.9382万股，超额配售选择权:

发行后总股本不超过过于过于7,611.7527万股

行业市盈率:27.54倍(2024.6.7数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):32.51(国瓷材料)去除极值32.51

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):34.13(国瓷材料)去除极值34.13公司EPS静态不扣非:1.93

公司EPS静态扣非:1.76

公司EPS动态不扣非:1.22

公司EPS动态扣非:1.18

公司EPSTTM不扣非:2.02

公司EPSTTM扣非:1.89

拟募集资金95,503.96万元,募集资金需要发行价50.19元,实际募集资金:8.55亿元.

募集资金用途: 1爱迪特牙科产业园-口腔 CAD/CAM 材料产业化建设项目2数字化口腔综合服务平台项目 3爱迪特牙科产业园-研发中试基地项目 4补充流动资金

6月发行新股数量2支。5月发行新股数量3支。

 是否有战略配售: 无

是否有保荐公司跟投:无

(创业板)

行业市盈率:27.54倍(2024.6.7数据)

行业市盈率预估发行价:48.20元，可比公司预估市盈率发行价静态:57.22元，可比公司预估市盈率发行价动态:60.07元。

实际发行价:44.95​元,发行流通市值:8.55亿,发行总市值:34.21亿

价格区间:41.64元,最高:41.64元,最低:41.64元.是否有炒作价值:

动态行业市盈率预估发行价:33.60元。

上市首日市盈率: 15.34(动)、 10.73(TTM)倍.行业市盈率是否高估:  可比公司市盈率是否高估:

公司EPS动态不扣非:2.93公司EPSTTM不扣非:4.19

预计中报业绩：净利润7665万元至9453万元，增长幅度为21.20%至49.47%EPS2.48PE

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):34.13(国瓷材料)去除极值34.13

发行公告可比公司:爱迪特、国瓷材料、现代牙科 、登士柏西诺德、英维斯塔 。

是否建议申购: 估值没有问题，破发概率理论不存在。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

行业:口腔耗材行业、口腔医疗行业、口腔数字化设备行业。

医药生物 -- 医疗器械 -- 医疗耗材

所属地域：河北省

主营业务：口腔修复材料的研发、生产和销售；口腔数字化设备的设计和销售。    产品名称：氧化锆瓷块 、玻璃陶瓷 、树脂  、数字取像设备-口扫 、数字取像设备-台扫 、切削设备 、烧结设备 、口腔正畸产品 、口腔预防产品    

控股股东：天津源一企业管理咨询中心(有限合伙) (持有爱迪特(秦皇岛)科技股份有限公司股份比例：23.88%）

实际控制人：李洪文 (持有爱迪特(秦皇岛)科技股份有限公司股份比例：26.97%）

关键词:公司是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。

1、口腔修复材料（1）氧化锆瓷块（2）玻璃陶瓷（3）树脂

2、口腔数字化设备

3、其他产品及服务（1）口腔正畸产品（2）口腔预防产品

氧化锆义齿材料领域竞争对手:①深圳爱尔创科技股份有限公司②山东沪鸽口腔材料股份有限公司③现代牙科集团有限公司（香港交易所上市公司，代码 03600.HK）④登士柏西诺德（美国纳斯达克交易所上市公司，代码：XRAY）⑤英维斯塔（美国纽约证券交易所上市公司，代码：NVST）⑥爱迪特

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