2020年全年业绩情况：
云服务部分年同比收入增长45.6%，其中企业云服务增长46.3%，财务云服务70%，行业云服务增长20.7%；
管理软件部分年同比收入增长为-28.2%，其中由于战略路线的变化，线下licence模式的KIS和K/3 wise停止销售。
云服务收入占公司收入比重从2019年的39.5%增长至2020年的57%。
订阅业务的年度经常性收入ARR从2019年的约6.3亿元增加至2020年的约10亿元，增幅58%。
订阅相关的合同负债从2019年的4.2亿元增加至2020年的8.2亿元。

金蝶云苍穹（Cosmic）：
2020年新增客户283家，复购销售客户367个，合同总额4.67亿，平均合同单价130万元。年收入1.9亿元，同比增长率超过220%。
分布情况：公有云与混合云对半；客户来源37%新客户，23%复购销售客户，40%金蝶ERP升级；客户行业分布：分布于各个行业，以制造业和商业服务为主。
订阅模块分布：2019年到2020年，平台占比基本不变，财务云占比提升较大至36.1%，财务云与平台基本持平。
SaaS：财务云、供应链云、制造云等，分布于各个行业
PaaS：高生产力PaaS，苍穹支持低代码开发、本土化信创开发的操作系统、数据库服务器等

金蝶云星空（Galaxy）：
客户数量超过17000家，其中90%为新客户，客户群体中包括了矿视、元气森林等很多知名成长型企业；2020年客户续费率为85%，金额续费率略微下降至86%，主要原因是一家较大客户从星空升级至苍穹，导致不及预，还原后为88%；ARR增长率为45%，
星空客户分析：采用云服务客户占比将近98%，28%的客户使用两个解决方案，33%的客户使用三个以上的解决方案。新增客户中有79%是新ERP用户，12%是从竞争对手处获得，9%是从金蝶针对小微企业的产品升级而来。
客户分布于各个行业，其中零售服务和制造业占比较高；收入增长31%，客户增长25%，金额续费率86%，仍有较大增长空间。
SaaS服务应用情况： 财务、供应链、PLM、制造、MES、零售、多渠道、数据分析平台等服务。提供超过18个行业解决方案。

金蝶云星辰（Stellar）：
2020年基于苍穹平台开发的面对小微企业的版本。发售以来获得超过3000家客户群体，平均年订阅费为8000元；精斗云客户超过16万家，金额续费率超过76%。
星辰及精斗云SaaS云服务情况：涵盖小微企业的运营、财务、生态上下游衔接及数据服务等方面。

云服务市场洞察情况：
根据IDC报道，2020年上半年中国企业ERMSaaS市场份额，金蝶占比·13.1%，财务云服务市场，金蝶占比24.2%，均位居第一。 
根据IDC报道，预测中国EA SaaS市场在2020年至2024年复合增长率CAGR为37.1%。
不同行业SaaS趋势情况：制造、IT服务、零售占比较高，增长速度也较为可观，这与金蝶客服群体范围相靠近。

云战略更新情况：
获得IDC ERP类SaaS全球客户满意度评奖，是唯一入选的中国SaaS产商；
中国企业市场按金蝶云服务细分：金蝶产品能有效覆盖从小微企业到大型企业；
金蝶坚持“平台+财务+人力资源+税务+生态”的云战略；
给ISV独立软件开发商提供较为完整的生态开发平台。

未来发展指引：
ARR未来三年年复合增长率希望达到50%，“用订阅模式再造一个金蝶”；
2021年云收入增长预期45%，总收入三年复合增速达到25%。

财务数据详解：
2020年上半年收入同比下降6.6%，下半年同比增长7%，复合总比增长0.9%；2020年营业利润为-3.35亿元，经营性现金流为4.43亿元。
2020年业务变化情况：
KIS与K/3业务收入下降82.2%，云业务收入增长45.6%，EAS等其他业务收入下降6.8%；受高毛利业务KIS与K/3业务关闭的影响，毛利下降6.5%。
研发投入：研发投入增长35.7%，同时研发资本化下降34.2%，所以总研发费用增长67.7%；由于苍穹等业务成长需要和平台开发，云服务亏损6亿元；
回算云业务合同负债的情况下，收入增长达到6.7%；
管理成本增加7.1%，来源于股权激励计划的影响。

ARR未来三年结构及收入占比：
ARR订阅占比中星空占主要部分，达50%；增长率星空是45% ，其他未披露。

外包实施伙伴合作进度，未来3年外包比例目标：
金蝶主要负责平台和SaaS应用，同时与合作伙伴一起为大型企业客户提供服务和交付能力，推动客户与合伙伙伴“直签”。

多长时间转型稳态，及营收情况：
未来3年总体年收入增幅在25%以上，3年后订阅达到33亿是收入规模为60至70亿。

人均收入增长情况和未来管理层变化：
未来2到3年回归正常状态。金蝶着重培养年轻干部，领导层在可预见的未来没有交班计划

未来费用率情况：
未来几年发展需要费用率挑战较大，但现金流情况较好。

星空发展空间及发展策略：
有较大成长空间，云部署模式受独角兽、成长型企业认同，能够在未来几年保持高增长。

商业模式转型中产品研发节奏和计划：
逐步向苍穹平台迁移，传统线下部署保持原有功能，不再研发新功能；采取“云优先，订阅优先”原则。
苍穹平台对于不同领域模块的战略：
坚持“平台人財税生态”战略，平台方面希望引进更多合作伙伴在苍穹上开发应用。

在SCM供应链管理方面的布局及国产替代的机会：
星空在SCM的应用非常完善全面，是财务模块的标配。

什么时候能达到盈亏平衡：
目前星空已经开始盈利，苍穹仍在亏损状态，预计今年亏损达到7个亿，在预计的订阅达到30多亿时盈亏状态会比较好。

未来收入构成情况：
较为复杂且变动较多，建议目前盯紧订阅ARR的变动情况。

传统线下模式被苍穹替代的情况：
逐步被苍穹替代，但在特定领域如流程装备制造领域保持竞争力，所以规模呈逐渐下降趋势。

混合云和公有云的利润占比：
基本相当，目前客户对混合云需求较高，但金蝶未来希望向公有云发展。

云收入占比及预测：
2020年收入占比57%，预计今年收入占比65%，后续不计划披露云收入占比，只披露订阅部分。目前新合同中订阅部分占比低于实施部分，为1/3，但从长远来看订阅会远远高于实施部分。

毛利率是否要调整：
毛利率变化产生的原因是外包伙伴合作业务的不断壮大，与审计机构沟通后主动调整到成本部分。

苍穹合同情况：
基本为1年期交付，有些较长时间的项目也会分期确认收入。

金蝶生态体系内的收入分配：
金蝶占15%到20%，合作伙伴占80%至85%。

国产替代项目的情况：
去年签约的几个大型国产替代项目如云南中烟非常顺利，证明金蝶低代码开发及大项目开发的努力，也增强了在国产替代项目方面的信心。