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南京公用一字板背后,还有哪些预期差
安勃利伯卜·铁牛
满仓搞的小韭菜
2022-04-10 22:19:39

近日,Reits大热,到处都在讨论。南京公用作为龙头,引起我的好奇,研究以后,却发现他的地产属性也及剧预期差。这里关于南京公用的reits龙头的逻辑就不细说了,主要说一下我自己研究发现的地产逻辑。

简单提一下Reits的逻辑,大家可以看财联社发的报告。

主要看一下他的地产逻辑。

首先,地产最近喜欢炒作的公司属性它几乎都有。“小盘低位+国资+政策松绑预期(南京)”

最关键的是,公司的房地产业务正在悄然生息的影响着公司,并且即将爆发。

南京公用给大家的印象还是南京燃气龙头。依据同花顺中报的经营分析房地产开发业务的收入比例只占公司的0.44%!毛利率为60.2%!所以说目前房地产业务还没有反应出相对应的市值。这恰恰就是最具有预期差的地方。

目前报表里房地产开发业务之占收入比例0.44%是因为要等地产全部交付以后,才能计入报表。这一点,也得到了证实。

我们先来看一下土地储备情况。目前重要的一共有四块地,年报里11月新拍的G115,G125两块没有记入.加上以后目前总计剩余可开发建筑面积为:32万平方米。

G125

G115

看面积不直观,我们直接看一下未计入报表中的营收有多少。

杭州熙华府项目:38亿

南京新区G03:15.2亿


南京2019G54(附近单价2.5W):12.8亿

新拍项目2021G115:26亿

新拍项目2021G125:14亿

总计:106亿。也就说接下来房地产开发这一业务板块,营收即将由106亿入账。并且通过公司电话核实,G03预计明年交付。G54要看疫情情况,预计今年下半年交付。对比之前年报记录的单单766万。通过这个106亿的营收,我们对标一下中国武夷,中国武夷收入87e,市值90e,就按照ps=1来算,njgy公司市值徒增100e,可别忘了地产从零开始新增百亿市值。老业务市值30e。这样看来最保守估计,还有3·4倍空间。这单单是地产业务的预期差。

总结:

1,南京公用目前被视为Reits的龙头,我认为他的地产业务也很有预期差,地产营收即将超越燃气业务成为公司的主营业务。

2,按武夷的收入市值比来算。njgy光地产业务,新增100亿。传统业务市值30亿。最保守估计,还有3-4倍空间。

3.公司传统业务燃气部分,作为公用事业又是南京的龙头企业,美国的天然气目前也在暴涨,公司的传统业务也会受益。

 

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声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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南京公用
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中国武夷
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南山控股
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无用
真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2022-04-11 00:16
    总结一下主要有以下几个要求 一、试点行业: 1. 交通基础设施。 2. 能源基础设施。 3. 市政基础设施。 4. 生态环保基础设施。 5. 仓储物流基础设施。 6. 园区基础设施。 7. 新型基础设施。 8. 保障性租赁住房。 9. 探索在其他基础设施领域开展试点。(1)具有供水、发电等功能的水利设施;(2)自然文化遗产、国家 AAAAA 级旅游景区等具有较好收益的旅游基础设施,其中自然文化遗产以《世界遗产名录》为准。 酒店、商场、写字楼等商业地产项目不属于试点范围。

    二、基本要求 1、基础设施项目权属清晰、资产范围明确。 2.、土地使用依法合规。 3、基础设施项目成熟稳定:项目运营时间原则上不低于3 年;项目现金流投资回报良好,近3 年内总体保持盈利或经营性净现金流为正;项目收益持续稳定且来源合理分散;预计未来 3 年净现金流分派率原则上不低于4%。 4、 资产规模符合要求:首次发行基础设施 REITs 的项目当期目标不动产评估净值原则上不低于 10 亿元 5、发起人(原始权益人)等参与方符合要求:优先支持有一定知名度和影响力的行业龙头企业的项目。 从这要求看,可以申请公募REITs试点项目的公司主要有:南山控股、南京公用、现代投资、渤海股份。
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  • 吻舞双全86
    一路目送的半棵韭菜
    只看TA
    2022-04-10 23:32
    为什么老师挖掘这么牛X,谢谢分享
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    于2022-04-11 19:26:07更新
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  • 一股作气
    满仓搞的龙头选手
    只看TA
    2022-04-12 08:16
    加油,再来几个这样的我就退市了
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  • 以禅破缠
    航行五百年的老司机
    只看TA
    2022-04-10 22:44
    分析得很有道理
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    于2022-04-11 00:05:28更新
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  • 只看TA
    2022-04-10 22:24
    运气好 在车上 希望可以走一大波
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    于2022-04-11 00:05:04更新
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  • 只看TA
    2022-05-02 17:38
    好东西
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  • 只看TA
    2022-04-13 11:42
    结构参考苏州高新现在开始拉了
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  • 只看TA
    2022-04-11 14:03
    打板进了,老师加油,继续挖票
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  • 只看TA
    2022-04-11 13:31
    谢谢分享
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  • 价投逻辑
    超短低吸的散户
    只看TA
    2022-04-11 12:31
    这个没有什么,正常
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