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新医美龙头-苏宁环球
夏官人
中线波段
2021-05-25 08:24:26
苏宁环球(000718):南京本土龙头房企,转型医美再出发

起家房地产开发,全面转型医美蓄势待发。公司是起步和深耕南京的本土龙头房企,如今正式确立医美作为战略转型方向,并实现亚洲一流的发展愿景。目前公司仍以地产开发业务为主,近年来营收和利润规模较为稳定,利润率总体稳中有升。2016~2020年,公司营业收入和归母净利润CAGR分别为-15.1%、-0.8%,2020年营收和归母净利润规模达到42.9亿、10.4亿,毛利率和净利率分别达到62.0%、23.6%。

打造第二增长曲线,医美产业有望迎来腾飞。国内医美市场空间广阔,但渗透率远低于发达国家,预计未来几年市场规模仍有双位数增长,2024年将超3000亿。公司早在2016~2017年通过50亿规模医美产业基金和上市公司主体收购5家医美医院,创立“苏亚医美”品牌体系,在行业中具备资质、品牌、人才等先发优势。目前上海天大医院拥有开展“面部骨骼轮廓整形技术”资质的优势资源,有四级手术的资质,属行业内最高级别;而另外四家医美医院尚在产业基金旗下运营孵化。此外,公司早年回购的9.48%股份也有望用于医美业务管理层与核心骨干的激励,对于吸引行业优秀人才大有裨益。未来公司将继续以收并购方式为主,打造医美全产业链闭环。

首次覆盖给予买入评级。我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.40/0.48/0.59元。公司财务状况好,地产盈利能力强,向医美业务发力坚决持续,故给予买入评级。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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苏宁环球
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真知无价,用钱说话
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  • 常常韭韭
    超短追板
    只看TA
    2021-05-25 16:19
    老师,这是今天的研报,确实涨停了
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    于2021-05-25 16:23:02更新
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  • 太阳花冰淇淋
    长线持有
    只看TA
    2021-05-25 10:16
    好板
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  • 只看TA
    2021-05-25 12:31
    感谢分享
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  • 大有
    超短低吸的龙头选手
    只看TA
    2021-05-25 09:40
    好及时,首板。感谢分享
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  • 只看TA
    2021-05-25 08:33
    谢谢
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