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转:超威动力交流纪要20210730
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-08-01 11:37:59


超威主要业务:主要是以铅酸动力电池为主营业务,98年 成立,过去20多年一直聚焦蓄电池业务领域,20年底销售 收入243亿,电动自行车40%左右,业务包括电动自行 车、电动三轮车,也包括锂离子电池。储能电池占比是比 较小的,20年业务几千万人民币规模,应用场景主要是三 个方面(后面),在这些场景主要的技术路线还是铅酸, 锂电主要还是在动力电池,锂电风险和能量规模大小关联 度非常高。 储能业务:按照我们的理解,全球储能市场目前还是相对 比较新的状态,目前看成长性比较好,增长比较快,尤其 是中国。按照一些行业调研数据,20年全球已经投入运行 储能规模大概190gwh左右,增长是6个多g,增长率 3%。中国截止20年底35.6gwh,新增3.2,同比增长

9.8%。 技术路线:还是以机械储能占比比较高,中国的抽水蓄能 2019年首次低于90%,过去几年电化学发展比较快,尤其 是锂离子电池。但是全球看20年抽水蓄能还是在90%以

上。占比第二就是电化学储能,中国9%的份额,成长速度 快,全球电化学储能占比7%左右,增长快的都是锂离子电 池。锂离子电池在电化学储能中已经占比90%左右,中国 略低一些。第二的是铅酸蓄电池,占比10%。超威储能主 要是以铅酸蓄电池为主,主要是铅酸蓄电池安全性比较 好。超威在储能的铅酸蓄电池技术相对比较领先,实验室 寿命做的很不错,跟同业相比有至少50%以上的优势。从 未来增长趋势来看,包括我们自己还有行业专家,电化学 储能可能未来会超过机械储能,这个市场是非常广阔的市 场,未来会远远大于动力电池(汽车用)市场,但是时间 判断比较难,个人判断跟碳达峰、碳中和比较接近。因为 政策要鼓励新能源:风能、太阳能的应用,这些对储能的 影响是非常正面的。风能储能有不连续性、间歇性的情 况,比如阳光强度波动,不仅每天不一样,同一天也是在 变化的。电网要消化的话有一些难度,规模越来越大了之 后需要去平滑。能够做这样的工作的主要还是电化学储 能,锂电、铅酸、钠、液流等。我们认为,长远看,2030 年这个市场会比较大,尤其是国内的政策7月26号峰谷电

价的要求,对于储能市场的商业化可能会有比较好的促进 作用。
Q&A: 1、我们现在铅酸储能是在实验室阶段还是在量产?在 2021年是在向海外输出还是在国内用的比较多,用的方向 在哪里?跟港股另一家公司的区别,他说铅炭电池可以做 到8000次?分析师老师们还以为是1000次以内的情况, 另外铅酸的环保程度,美国定义为绿色电池,因为可回 收? 在量产,以铅酸为主,国内多一些,我们还有一个小的技 术路线,钠盐电池,以外国为主,小批量量产。如果是铅 酸电池,技术路线是基本一致的。我们认为,目前铅酸电 池在循环寿命上还是比较领先的,我们的实验室可以做到 2500次。循环寿命跟换电深度关联很大,充满然后放到 80%,充满然后放10%是两种不同的评价方式,第二种可 以破万次,当然也还有一些其他的条件、温度、放电功 率、倍率的。一般这种评价是需要一些标准条件和假设 的。我们说的2500次是80%、常温这样子。我们的看法是 只有不环保的企业,没有不环保的行业。超威大部分的分

公司6家都已经入选绿色企业,从全球范围看,您消息非 常准确,加州已经将铅酸电池看作绿色企业环保企业、鼓 励的一类去看了。从回收利用来看,铅酸电池是做的非常 好的,但是锂离子的市场化回收做的相对还是少一些。铅 酸电池跟锂离子电池在储能领域应用去看的话,我们觉得 这种判断还为时过早。目前全球投入营运的190g,中国 35.6g,电化学不超过10%,全球七点几,中国九点几, 锂离子价格涨的也是比较高的,资源回收方面也有很多东 西要做。昨天宁德时代也发布了钠离子电池,我想其中一 个因素可能也是锂储量相对低,市场化回收相对来说还不 是非常成熟。铅酸电池过去有进步但是进步的相对慢,这 几年进步的很快,铅酸电池企业的管理也比去过严格很 多,大部分企业在环保方面也做的很好,超威更是佼佼 者。
2、宁德时代钠离子电池参数跟铅酸电池比? 能量密度:宁德时代发布160,远远高于铅酸电池;我们 的铅蓄电池40左右; 成本:钠离子还是比较高的,目前高于磷酸铁锂,可能未 来会降低,产业链23年才初步建立;

安全性:铅酸安全性不容置疑,180年历史;锂离子和钠 离子电池在安全管理方面要求是比较高的,尤其是在储能 方面的应用。可再生能源所谓的均衡用的电池规模是相当 大的,几兆瓦或者几十兆瓦都不算大,在这种情况下,能 量密度很高的电池聚集在一起还是很危险的。钠更加活泼 一点; 资源可再生:钠离子电池没有完全的产业化,未来怎么去 回收这样一个活泼的金属会是个问题。但是储量肯定比锂 离子大,这个产业如何去发展还要观察。所以未来在这个 产业,铅酸、锂离子、钠离子各有优势,但是不一定会有 谁被替代,因为储能方面安全性还是第一的。 成本方面:储能规模很大,不像动力电池几十度电,规模 大对成本考虑还是比较高的。欧美成本方面还是考虑的比 较多,高温低温对电池的应用也有些限制,钠离子可以零 下20度使用,这个对铅酸电池不是非常难的。 3、应用场景? 目前的储能应用看的话,主要是1、户用储能,及家庭用 的储能,比如特斯拉的powerwall,就是家庭的大充电宝; 2、电网的调频、调峰,针对需求端的不稳定,以前火

电、煤电发电会配置一个调频专用的;调峰就是在需求高 的时候做一个能量的配置,在这个领域市场化程度是最高 的;3、可再生能源的平滑稳定,光伏、风力能量能够通 过储能系统处理以后满足电网的要求;4、谷电峰用,晚 上的电需求低(尤其是春秋两季),现在有一种想法就是 把晚上的电存起来白天在放出去。国家发改委最近就是规 定了峰谷电差,提升电力应用的效率。其他还有一些小的 应用领域。抽水蓄能也是这样:主要解决谷电峰用的问 题。 4、超威产品和磷酸铁锂应用的地方不一样吗?我们下游 客户领域? 个人认为现在在铅酸跟锂电之间,以超威技术,跟一般企 业的锂电在储能方面去考虑优劣势,需要争对性的去做分 析,尤其是考虑到全生命周期,两个可能比较接近,具体 场景要具体对待,磷酸铁锂低温性能不好,在北方的话可 能铅酸更占优势。年初南京鼓楼医院营业受影响几天,据 说是电池出问题,传说可能用的是锂电,现在鼓楼医院重 新招标,就把安全性放在第一。另外北京一个储能电站炸 了,确切消息用的就是磷酸铁锂。

5、电池单瓦材料成本?
每瓦时0.4-0.6元。
6、储能盈利模式? 通过峰谷电差、补贴去做盈利,补贴占比比较大。跟电池 寿命和可循环利用有关系,现在调频调峰盈利能力比较 强,欧洲的调频调峰大部分都能做到盈利。谷电峰用做到 盈利也不容易。可再生能源的平滑也没有盈利。 7、铅酸和锂电电化学储能占比?公司钠盐电池发展状 况?超威电化学储能市场份额目标?铅酸10%,锂电 90%。全球锂电占比比中国略高。铅酸提升可能性比较 大,欧盟跟着美国走,把铅酸也列为绿色电池了。我们当 然是希望越高越好,占到30%目标。钠盐电池现在主要还 是小批量试运行阶段。 8、公司与ge合作的纳镍电池情况? 就是刚刚说的钠盐电池。 9、钠锂电池和铅酸电池哪个安全性管理更难?肯定是钠 锂电池,铅酸电池基本没有安全性要求。 10、钠离子和锂离子哪一个安全管理要求更高?

本人包括超威做过锂离子电池,没有做过钠离子电池,个 人判断不代表公司意见,这两种安全管理要求可能是比较 接近的,钠元素相对活泼,安全性管理会不会更难我很难 判断。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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超威动力
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  • 包子
    假装没套牢的萌新
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    2021-08-01 14:41
    谢谢老师
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  • 只看TA
    2021-08-02 17:56
    A股对应超威动力的的是那个?如同东岳集团对应联创股分,想想就是美,
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  • hbnightelf
    一卖就涨
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    2021-08-01 14:02
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2021-08-01 14:00
    谢谢老师分享
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  • 只看TA
    2021-08-01 12:06
    谢谢老师
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  • 只看TA
    2021-08-01 11:43
    涨势凶猛
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