主线房地产板延续近期强劲走势,再度有近20档个股涨停。其中,中交地产晋升7连板,而中国武夷、沙河股份、南国置业等个股均实现4连板逐步成为领涨中军,后排股的补涨同样层出不穷。不仅如此,而市场对于房地产产业链的延伸的炒作也如期进行中。今日钢铁、基建、建材、家居等板块同样出现较为明显的资金进场痕迹。但需注意的是,对于地产产业链延伸炒作,本质仍属于一种落后股的补涨,资金的认可度与自身的延续性,均大概率不及地产,再加之大部分个股上方仍存一定的套牢卖压,其后续的上涨空间仍有待持续观察。
那么房地产在近期连续飙涨后,是否仍具进一步上行空间?兴业证券通过历史数据对比给出观点:2021年11月以来,地产板块PB估值已由底部的0.83倍修复至1.06倍,修复幅度达27.7%,不及2012年的33.3%水平接近,与2008年和2014年则仍相距甚远。而截至目前来看,地产的基本面并未得到明显改善,2021年全年地产投资增速仅4.4%,2022年1-2月进一步回落至3.7%。与此同时,政策严格调控下,地产资金链状况恶化,地产企业信用风险不断暴露。由于房地产股并不是跟随基本面价量变化而波动,而是跟随政策松紧预期起落而涨跌。因此,不管是作为“稳增长”的重要抓手,还是从防范化解系统性金融风险的角度,后续地产政策都有进一步放松的空间和动力,因此地产板块仍有望延续震荡上行走势。
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