虽然美国市场PMTA未能在市场预期的9月9日前落地,但审核进度仍在稳步推进,目前约9,000份申请处Review&Action环节,26家公司收到MDO审核不通过指令,我们保持持续跟踪。预期2021年内头部品牌率先通过PMTA,提振市场对于雾化品类持续渗透的信心,美国市场小烟格局大幅优化,头部品牌及核心雾化技术供应商强者恒强。