【中泰机械】京东方大手笔投资8.6 代 AMOLED 生产线，看好面板设备投资机会

[太阳]事件：根据京东方公告，公司拟与与成都高新区指定的投资平台合作建设第 8.6 代 AMOLED 生产线项目，总投资630亿元，主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控OLED显示屏。

[太阳]IT类OLED显示屏快速发展，行业向中尺寸阶段迈进。
[烟花]消费者对笔记本电脑和平板电脑提出更轻薄、更便携的使用需求，推动IT类产品向柔性平面、折叠、卷曲等形态推进，为中尺寸OLED带来广阔的市场前景；
[烟花]根据Omdia，2022年OLED笔记本电脑面板出货量约600万片，同比增长19%。根据DSCC预测，到2026年OLED在高端IT市场将以51%的年复合增长率提升至4400万片，OLED显示屏将占据75%高端IT市场份额；

[太阳]OLED工艺与设备情况。
[烟花]OLED生产主要分为三大制程：阵列（Array）、成盒（Cell）以及模组组装（Module Assembly ）。根据 IHS Markit计，三个制程设备价值量占比约为75%：20%：5%；
[烟花]OLED前道制程核心设备技术壁垒高，市场主要由日韩企业占据，国产化率低；后道制程设备国产化率较高，主要企业包括联得装备、智云股份、易天股份、劲拓股份、深科达等；检测设备贯穿面板整个生产过程，对光学、信号、电气性能等各种功能进行检测，国内企业包括精测电子、华兴源创、精智达等；

[太阳]受益标的：看好下游投资带来OLED设备需求提升，关注奥来德、联得装备、华兴源创、劲拓股份、智云股份、精测电子、深科达、易天股份等。

[太阳]风险提示：行业扩产不及预期。

联系人：王可/张晨飞