台湾疫情加剧，两家封测厂爆发群体感染，其中MTK重要合作厂京元电截至6月6日共有131人确诊。据测算，2020年MTK贡献京元电的营收比例为15%-20%，贡献营收体量为10-13.5亿人民币，MTK主要产品包括5G/PMIC等均为京元电2021/2022年重要增长动力。

 

MTK是通富第二大客户，2020年营收占比6.4%，贡献营收体量约为7亿元。MTK与公司合作多年，具备承接MTK订单的良好基础。建议持续关注疫情变化和通富订单起量情况。

 

5G时代，MTK高中低端产品全面布局，并领先市场发布产品，具备市场先机，我们认为5G时代MTK市占率将有望持续提升。2021年1/2/3/4月MTK营收同比大增78%/79%/76%/78%。

 

预计公司21/22/23年归母净利为7.0/9.4/12.0亿元，对应PE为41/31/24倍，3.0xPB，推荐。