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301045天禄科技
雨轩420
2021-09-04 13:11:49
国内上市公司唯一的中大尺寸导光板领域生产的企业。   

1、公司2021年一季度实现营业收入为 19716.25 万元,同比增长61.47%;实现净利润2688.84 万元,同比增长68.68%。

     公司2021年1-6月实现营业收入4.18亿元,较上年同期增加11,144.46万元,同比增长36.25%。其中内销增加7,305.26万元,外销增加3,839.20万元.实现归属于上市公司股东的净利润5034.27万元,同比增长11.74%,基本每股收益0.65元/股。

2.生产的导光板是液晶显示设备用背光模组的核心器件之一。导光板是背光模组中的关键组件之一,其作用是引导进入导光板的光经过底部的网点进行反射和折射,使光线均匀地有效扩散,并从导光板出光面射出,从而将线光源或者点光源转化为面光源。液晶显示面板本身不具发光特性,需在液晶显示面板背面加上一个发光源,方能达到显示效果。背光模组是为液晶显示面板供应亮度充足、分布均匀光源的组件,使液晶显示面板能正常显示影像。目前,台式显示器、笔记本、液晶电视、平板电脑等领域是公司导光板的主要应用领域。

   公司凭借雄厚的研发实力、先进的生产体系、快速的客户需求响应能力、高品质的产品质量,在行业内树立了较高 的知名度,并已通过众多高端优质客户的认证,主要有京东方、中国电子、明基友达、翰博高新、中强光电、小米集团等。

3.,公司导光板广泛应用于知名终端电子产品上。在笔记本电脑、平板电脑领域,公司导光板产品已广泛用于联想、 惠普、三星、戴尔等品牌;台式显示器领域,公司导光板产品已广泛用于微软、LG、戴尔等品牌;液晶电视领域,公司导 光板产品已广泛用于小米、夏普、创维等品牌。

    公司的盈利模式主要是根据客户对导光板产品的规格、参数需求,进行定制 化的研发设计,经过打样、认证等环节后进行生产,通过销售产品获取合理利润。

4、后发优势明显;三星显示将于 2020 年底关停在韩国和中国的所有 LCD 面板产线,彻底退出 LCD 产业,LG 显示将 于 2020 年底关停韩国 LCD 电视面板的生产线,仅保留位于中国广州的 8.5 代生 产线;导光板是背光模组中的关键组件之一,受研发沟通、运输成本等因素影响, 下游客户倾向于就近选择配套导光板厂商,全球液晶面板制造产能向我国转移, 与之配套的我国相关导光板市场需求不断增加,因此我国本土导光板行业目前不存在产能过剩,从全球范围来看可能存在局部地区的导光板企业因下游行业产能 减少而产生区域性产能过剩的情况。台式显示器、笔记本、平板电脑等电子产品更新速度快,通常 1-2 年会进行 一次更新换代。导光板是背光模组中的关键组件之一,导光板的结构和性能对背 光模组及液晶显示效果有着重要的影响。

5、由于目前 LCD 的绝对主流地位,且 AMOLED 的爆发式成长也不是一蹴而 就的,因此,在相当长的时期内,将呈现两者处于和平共存的局面。因此,现 阶段 OLED 相关技术不会对公司产品结构和持续盈利能力产生重大影响。

6、公司立足于创新,基于光学理论、数学计算、建模仿真、数据统计与分析的 导光板研发方式,不断拓展新增核心客 户,着力开发、拓展车载工控显示等领域产品。公司陆续研发新产品,丰富产品类型,成功量产 4K 量子点全 面屏电视用导光板、0.3 毫米厚度笔记本用超薄导光板、1.5 毫米超窄边框笔记本 用导光板、车载用导光板。2020 年,公司台式显示器类导光板市场占有率为 18.87%,笔记本电脑类 导光板市场占有率为 12.15%。

7、公司与主要竞争对手在产能方面的对比情况

   (1)产能水平比较:瑞仪光电、中强光电主要产品为背光模组,为公司主要 产品导光板之下游产品,产能可比性相对较低。与颖台科技、茂林光电、翰博高 新三家主要生产销售导光板的竞争对手相比,公司产能低于茂林光电,高于颖台 科技和翰博高新,处于行业中游水平,整体来看与各自的市场占有率相匹配。 

   (2)产能增长率比较:在目前面板出货量相对稳定的情形下,随着大陆地区 液晶面板产业的崛起,导光板及下游模组、面板产能逐渐往大陆转移,公司与翰 博高新导光板产能复合增长率分别为 20.67%和 8.41%,呈现逐年增长的趋势。 与公司和翰博高新相反,中国台湾企业中仅颖台科技产能保持增长,生产下游产 品的瑞仪光电、中强光电,生产导光板的茂林光电,产能均为零增长或负增长。

   2018、2019、2020 年度,公司产能利用率分别为 97.87%、94.48%和 90.89%, 在主要竞争对手均居于第 1 位,产能利用率较高: 

(1)公司自身说明:凭借核心技术,公司产品市场上具有竞争优势。报告期 内,随着公司产能的增加产能利用率保持高位稳定,公司在主力产品台式显示器 类导光板和笔记本类导光板的市场占有率逐渐增加。 

(2)与中国台湾竞争对手对比:在目前面板出货量相对稳定的情形下,随着 大陆地区液晶面板产业的崛起,导光板及下游模组、面板产能逐渐往大陆转移, 公司与中国台湾企业(瑞仪光电、中强光电、颖台科技、茂林光电)相比,产能 利用率较高。 

(3)与中国大陆竞争对手对比:由于翰博高新与公司产能利用率均接近满产 状态,短期内,公司与翰博高新相互间不会形成较大竞争压力。

8、公司经过多年的研发积累,形成的多项核心技术具有其先进 性,包括入光调制透镜阵列加工技术、微纳结构压印技术、侧面精密抛光研磨技 术、导光板特殊应用技术等 7 项核心技术,这些技术创新,都是公司独立自主研 发,并且已申请知识产权加以保护,竞争对手短期内很难完全掌握热压生产工艺 技术,并建立完整的技术体系。公司掌握的核心技术亦为提升市场占有率的重要 保障。 


   

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