(关注原因:短期,未来五年国家电网将投资超2万亿,推进电网转型升级,受此刺激,通光线缆、大连电瓷、长高集团、中元股份、汉缆股份、白云电器等涨停)
1、背景:
新闻联播9月9日晚报道,未来五年,国家电网将投资超过2万亿元,推进电网转型升级。其中将投入500多亿元,用于关键核心技术研发。持续完善各级电网网架,加快建设新型电力系统,促进能源清洁低碳转型。在此背景下,特高压投资将再次迎来新一轮建设高潮。
2、资源端和需求端不匹配是特高压存在的理论基础。我国约80%的煤炭、水利风光资源在西北、西南部地区,而70%左右的消费需求在经济发达的增长较快的中东部;电力资源在西部,用电负荷集中在东部,这就需要电网输电,把西部的电力输送到东部,和南水北调一个道理;特高压电网指交流1,000千伏、直流±800千伏及以上电压等级的输电网络,它的最大特点是可以长距离、大容量、低损耗输送电力。
3、特高压建设的驱动力,核心在于电网的投资意愿。特高压的投建,属于政策层面行为,由国家电网和南方电网出资,此前,国家电网在2016-18投资小高潮后,2019、20年其建设规模呈下降趋势,而此次2万亿元的电网投资规模超出市场预期,是拉动特高压建设的直接驱动因力;而工程所需要的设备,则由企业提供,此环节涉及上市公司的参与。
4、特高压包括了上游原材料,中游设备,下游应用。
主要看中游设备。中游又分为直流特高压站内设备,交流特高压站内设备,其它配套基础包括铁架、电缆等。
1)直流工程中:核心环节是换流站,换流站的主要设备为换流阀和换流变压器。一个直流特高压项目的总投资大致在200-260亿元之间,其中核心装备换流变压器和换流阀的成本占总投资的比例分别为18%和11%。
2)交流特高压:站内核心设备为特高压变压器、GIS等;
5、相关公司
(部分资料来自雪球、光大、国信研报、投资者调研)