投资建议:目前港口煤价高于去年同期,价格涨势已经超出市场预期, 目前煤炭板块估值处于历史底部,我们认为煤价上涨有望推动上市公 司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注 1)低估值,高盈 利动力煤标的,如陕西煤业、露天煤业、中国神华等,2)受益于焦炭 涨价的标的:金能科技、山西焦化、开滦股份、陕西黑猫等,3)山西 国改标的:西山煤电。
■风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期, 煤炭价格大幅下跌,焦化行业环保政策变化。