财务表现:
Q3业绩:季度收入214.5亿美元(同比 56%,环比 27%),毛利率25.1%(同比-1.5pcts,环比 0.1pcts),其中汽车业务收入186.9亿美元(同比 55%,环比 28%),毛利率27.9%(同比-2.6pcts,环比持平),Non-GAAP净利润36.5亿美元(同比 75%,环比 40%),经营现金流51.0亿美元(同比 62%,环比 117%),自由现金流33.0亿美元(同比 148%,环比 431%)。
汽车交付:3Q22共生产36.59万辆(同比 54%,环比 42%),交付34.38万辆(同比 42%,环比 35%),其中Model 3&Y 交付量为32.52万辆(同比 40%,环比 36%),Model S/X 交付量为1.87万辆(同比 101%,环比 16%)。全球库存等效供应天数8天,环比增加4天。
工厂产能:1)加州工厂:Model S/X 年产能10万辆,Model 3&Y 55万辆;2)上海工厂:Model 3&Y 大于75万辆,完成产能扩张;3)柏林工厂:Model Y 大于25万辆;4)德州工厂:Model Y 大于25万辆,Cybertruck 产能正在整备中;5)内华达工厂:Semi 处于早期生产阶段。
业绩展望:1)2022年产量有望实现50%的增长目标,销量增长将略低于50%,主要受年末物流紧张影响。2)Q4产销量将存在差值,且将有部分在运车辆延迟至1Q23交付。3)产能爬坡将对利润率产生影响,但较Q3的预测有所改善。
业绩会要点:
1)公司或将进行50-100亿美元的回购。
2)每个工厂的产量都创历史新高,柏林工厂产量达到每周2000辆的里程碑(搭载2170电池)。
3)供应问题有所缓解,但物流能力遇到挑战,主要集中在上海-欧洲海运航线,以及欧洲和美国某些地区的本地货车运输。目前正在向地域组合更均匀的生产和交付方式切换。
4)3Q22的4680电池产量环比增加3倍,第二代的电池制造设备正在德州做准备,将为4680电池提供支持,目前项目进展符合预期。
5)截至Q3,FSD Beta用户约16万,预计四季度向北美用户广泛发布。
6)Tesla Semi 预计将于 2022 年 12 月开始交付,电池供应将是主要限制因素。