【华泰医药代雯团队】澳华内镜调研核心要点
1)业绩指引:收入端复合快速增长,目标2023年实现约1亿元净利润。
2)营销推广:①目前三级医院收入占比约15%,基本均由AQ-200贡献,已打入130余家三级医院;②国内营销人员约140名,海外以欧洲为主要市场,以德国子公司NISAP为营销中心,已建立约30人的团队。
3)在研产品:①下一代软镜AQ-300预计1H23上市,预期成为全球首款上市的4K超高清软镜系统,同时将应用光学放大技术,整体达到全球领先水平;②AQ-400预计将于22年正式立项;③3D软性内镜目前处于样机开发阶段,该产品能为医生呈现视野,提供更加真实的图像信息;④内镜机器人目前处于样机开发阶段,该产品能够实现复杂内镜消化道手术的远距离操控,降低医生的射线暴露风险。
4)销售目标:24年目标实现软镜设备在国内10%的份额,即国内实现超7亿元的收入;
5)毛利率:AQ-300上市后,公司设备整体的毛利率可达80%以上,耗材的毛利率预计维持在50%左右。