陕西煤业

2021/11/17

 

公司三季度产量3200万吨，较前两个季度下降200万吨，主要原因是受9月全运会影响，以及整个陕北地区公路地销煤运输受限，导致产量有所下降。所以9月份单月的产量从平均1100万吨，下降到了900多万吨，这个属于偶发性事件，现在已经恢复正常。10月份产量逐渐回归正常，预计10月份单月产量达到了1069万吨，后两个月由于国家有保供政策的指引，产量会较10月份的产量增加，全年产量接近1.4亿吨。

 

成本的情况。三季度成本比较高，单吨的完全成本是330元。有三个原因，第一个原因也是最主要的原因，是因为资源税，包括从价计征的土地复垦基金的影响；第二个原因，公司在工作面布置的时候，一些钢材等原材料价格上涨；第三个原因，公司增加了科技投入，在智能化无人化开采等几个方面。

 

公司煤炭售价。公司坑口煤价每上涨100元，对应成本从价计征增加13元左右，13%的水平。自产煤的坑口售价第一个季度售价402元/吨，第二个季度497元/吨，第三个季度657元/吨。10月份价格是875元/吨，价格创了历史新高。目前我们的整体均价是在1000元出头。

 

关于核增情况。第一期省发改委能源局给我们批复了一个200万吨的核增。第二期上市公司总共报了4个矿井，分别是红柳林、柠条塔、张家峁、袁大滩，总计上报核增600万吨。现在各个矿井也是按照批复后的产能生产，四季度整体的产量会有增加。

 

价格机制。目前价格机制这一块，主要是两套价格机制。第一个就是市场煤的价格机制，我们的新煤在新煤交易网上的竞拍价格。第二个是长协价，按照国家2017年定的535元/吨的港口价格中枢，这个价格进行一个倒算（扣除港杂费和运费）到每个矿区的价格中枢大概是陕北矿区370元/吨，彬长矿区410元/吨，黄陵矿区401元/吨。每个月会按照前一个月最后一期的环渤海动力煤价格指数和陕西动力煤价格指数各占50%的权重进行调整。公司目前的长协煤占比接近50%，我们有1500万吨的任务量要在四季度完成，所以目前整个公司包括集团口径的所有矿井都是在大力的保供保生产，集团下了文件通知，要所有的矿井应出尽出，所以后两个月的我们的产量会增加。

 

问：有关保供的问题，现在整个陕西或者陕北地区大体的煤炭坑口价以及对应到的港口价，大概是在一个什么范围？

答：5500大卡的含税价格不能超过900元。今年矿井的坑口价格其实没有市场上的那么高，国有煤企的价格都在一个合理的范围，最高的时候市价格也没有超过1200元，目前是1000元左右。整个价格波动没有像市场上报道的，涨了很多又跌了很多。

 

问：为什么公司产量释放的速度比较快？

答：我们陕北矿区的这些矿井本来就有这方面的生产能力，比如说我们1500万吨的矿井，所有的设备都是按照比它的核定产能要多出10%—20%准备，所以在保供的政策下，产量能够及时的释放。

 

问：11月15号之后，全国都已经进入冬季供暖了，现在的煤炭采购需求跟之前比会不会又恢复了一些？

答：今年需求一直不错，尤其是在一季度过完以后，四五月份开始，一直属于供给偏紧的阶段。从目前来看，坑口销售依然较好。经常看到的坑口有重卡排长队拉煤，现在基本上还是保持供给偏紧状态。目前虽然行业产量有增加，但是因为都在全力保证电煤，所以电煤目前供给缺口能进一步缩小。但是进入明年以后，很多化工冶金高耗能企业陆续复产，目前保供的电煤会有一部分流到下游行业，所以我们预测明年上半年供给缺口应该还会存在。

 

问：随着新的产能上量，四季度的成本包括安全生产费用等是否会增加？

答：对于煤炭企业来说，历年来四季度成本要稍微高一些，原因是很多的结算都是放在年底进行，所以四季度成本要高于前三个季度，其实是跟产量的释放没有什么关系。

 

问：第三季度因为各种各样的原因，吨煤成本有一个比较大的提升，但是整体吨煤净利还是维持在50%左右。想问一下像这样的一个成本水平或者吨煤净利水平，它的持续性怎么样？是否会一直维持在这个范围，还是说未来吨煤净利有继续提升的空间？

答：四季度整个的成本应该是增强的，因为四季度本来成本就会增加一些。但是今年四季度的产量增加，所以一部分能抵消掉集中结算。所以我觉得四季度的成本应该会保持三季度水平。

 

问：目前1000元左右是坑口市场煤的价格吗，长协的价格是多少呢？

答：1000元指的是时点价格，不是均价。10月份的长协价格是在770元左右。

 

问：价格中枢会不会变？

答：预计这两、三年的价格中枢保持不变。这个价格是煤炭企业跟下游电力企业共同去协商得出来的价格中枢，所以这个价格应该会保持不变。

 

问：请问一下公司对于明年的煤炭生产计划，现在有没有一个大致的规划？

答：目前按照核定产能生产，今年产能接近1.4亿吨，明年应该也是这个水平。

 

问：您对明年煤炭市场供需平衡的判断？生产计划有没有根据判断做调整？

答：明年上半年我们对于煤炭行业的景气度还是偏乐观的。因为大型的煤炭集团，尤其是国有煤炭集团，价格还是比较稳定。今年的价格上涨其实更多的是在流通环节的上涨，而不是坑口价格的上涨，所以对于整个煤炭行业的优质龙头公司，我觉得明年上半年整个利润增速应该保持50%以上。

 

问：陕西现在目前这些新能源方向的发展进程是如何的？会大概在多长时间内，会不会对煤电有一个比较明显？

答：陕西主要靠的是矿产资源。而且陕西省份在西部且不缺煤，因此可能没有沿海或者华东这些省份新能源推进的速度那么快

问：公司未来是否仍然有核定产能投产的潜力？

答：目前没有。

 

问：是不是除非有一些特定情况发生，否则不会核增矿井？

答：是的。我们第二批申报的600万吨的核增矿井比我们最开始申请的要低。如果明年确实存在大的供需缺口，可能发改委会陆续把600万吨之外的核定产能批复下来。但目前没有提上日程。