广和通：疫情影响下仍呈高增长，开启新一轮快速增长阶段

关注原因：高送转，笔记本电脑、车载业务有望快速增长

1、4月16日晚公司发布年报，2020年营收27.44亿元，同比增长43.26%；归母净利润2.84亿元，同比增长66.76%，拟10转7股派3元(含税)。

2、2020年公司收入实现大幅增长，主要由于疫情影响下全球PC出货量创近十年新高且蜂窝模组内置率持续提升，今年在教育本需求的拉动下，笔电模块出货量同比有望维持较快增长，车载、网关等应用领域收入亦将实现突破。

3、公司是全球领先的无线通信模块及解决方案提供商，IOTAnalytics最新数据显示2020年全球物联网连接数将达到117亿，预计到2023年全球物联网连接数将达到198亿，到2025年达到309亿，公司泛IoT及ODM业务继续放量，将帮助公司进一步提升市场份。

4、Gartner数据21Q1台式机和笔记本出货量增长55%，其中笔记本电脑和移动工作中出货量同比增加79%，达到6780万台，创下自2000年Gartner开始追踪这一数据以来最快的同比增速，预计未来笔电模组渗透率有望持续提升，公司整体份额稳定基础上推出5GPC产品，该业务未来仍有望持续稳定快速增长。

5、公司通过Sierra（收购于2020年11月交割）和广通远驰卡位车载优质赛道，广通远驰已推出全系车联网模组产品，覆盖吉利、比亚迪、长安、长城以及Tier1等优质客户，车载业务逐渐起量、国外车载业务产品供应出货顺利，21年有望大批量出货。

6、我们认为物联网行业未来5年景气度可持续，公司受益于汽车行业智能网联化趋势，车载业务有望快速发展，成为新的业绩增长引擎；考虑笔电、车载业务未来有望持续快速增长，预计公司2021-2023年净利润分别为4.5亿、6.0亿和7.7亿元，对应21年31倍PE15。（0417招商证券、华创证券、天风证券）

长亮科技：布局大行市场成效显现，卡位数字货币重要环节

关注原因：业绩增长，银行IT龙头，受益数字货币系统化升级

1、4月16日晚公司公司发布2020年报，全年实现营收15.51亿元，同增18.28%；归母净利润2.37亿元，同增71.71%；扣非净利润2.24亿元，同增73.43%。

2、2020年公司连续中标邮储银行、中国银行、交通银行等多家金融机构项目，已与3家政策性银行、6家国有大型商业银行中的5家、12家全国性股份制银行中的11家展开了合作，与23家资产规模达5000亿以上的城商行及农商行中的19家展开了合作，覆盖率超过86%。

3、公司与华为、腾讯进行战略共同开发基于国产化数据库的金融IT解决方案，与ADGM签署谅解备忘录并在ADGM数字实验室内建立金融科技开发套件，有望享受DCEP相关系统建设浪潮，推动全球金融业务数字化变革。

4、今年以来，央行加快数字货币测试进度和范围，并持续在跨境汇兑等领域进行探索，以大型商业银行为领头，银行针对数字货币应用将进行从前端渠道、中台核心系统以及后端风控和数据管理系统一体化的改革，在金融行业信创政策持续推进的背景下，公司有望凭借核心系统等产品优势受益于即将到来的数字货币系统化升级。

5、公司是全球数字银行领域的先行者，是国内银行核心业务系统龙头企业，长期成长空间较为广阔；预测2021~2023年收入21.32、29.85亿元、40.30亿元；2021~2023年归母净利润3.07、4.01亿元、5.57亿元。（0417兴业证券、国元证券、安信证券、天风证券、国盛证券）