异动
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国企改革的投资主线
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-12-30 23:47:11
1、为什么现在看好国企改革主线?
国企改革不断纵深发展,本轮大致分为四个阶段:(1)2014-2016,政策规划阶段;(2)2016-2018,局部试点阶段;(3)2018-2020,广泛试点阶段;(4)2020-2022,全面落实阶段:2020年全国两会提出实施国企改革三年行动计划,关键词在于落实,并基本解决国企的办社会等历史遗留问题,我们认为相比于前三阶段更进一步,混改相关政策的全面落实阶段有望到来,国改进入新时代。
国企改革三年行动计划明年迎大考,市值或将成为关注指标。国资委2021年3月下发《关于做好央企控股上市公司2021年投资者沟通工作有关事项的通知》,指出:近年来中央企业多措并举推动所控股境内外上市公司提高发展质量,上市公司价值创造能力持续增强,但部分公司仍存在主动管理市场价值的意识不强、对投资者关系管理重视不够、传递公司价值和讲好央企故事的能力有待提升等问题。针对上述问题,《通知》要求央企集团寻找对标、分析短板、结合实际,形成专案;指导旗下控股上市公司高质量召开2020年业绩说明会,消除信息不对称,稳定市场预期;同时鼓励通过多平台、多方式、多渠道积极主动开展投资者沟通工作,增强市场认同。结合部分省市的国企改革方案对于国有控股上市公司的市值管理、国有资产证券化率提出了具体的要求,因此我们认为,2022年三年行动计划大考年,相关国企会更有动力去主动管理市场价值、传递公司价值。

2、国企改革主题投资有无超额收益?
“双百行动计划”使混改由试点走向综合性改革,“双百行动”提出后,国企改革主题有明显超额收益。2018年3月,国资委发布《关于开展“国企改革双百行动”企业遴选工作的通知》,“双百行动”的开展带来的消息面利好,对国企混改板块有短期提振效应。“双百行动”宣布后国企改革板块与国企混改板块迎来一轮八个月的波动上涨期,与同期主板上涨19%相比,最高涨幅分别达19.8%、31.8%,随后进入调整期。个股方面,中国电信、中国移动在“双百行动”提出后,也迎来一轮上涨期,分别最高上涨26.6%,25.2%。而中国联通作为混改的示范企业,其涨幅一度达40.7%。

3、股票池筛选思路?
国企改革的3种路径:(1)重组合并(2)引入战投、市场化改革(3)员工持股。投资层面,国企改革的看点在于:一是对于优质的国企,通过引入战投、实行市场化考核机制等,进一步提升创造力;二是对于盈利水平一般但所处行业景气较好的国企,通过实行员工持股或股权激励计划,激发企业活力,以提升盈利水平。
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  • 只看TA
    2021-12-31 00:54
    辛苦了
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  • 只看TA
    2022-01-03 21:48
    锦航科技咋样?
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  • 只看TA
    2021-12-31 13:25
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    2021-12-31 11:51
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  • 只看TA
    2021-12-31 09:31
    谢谢整理分享
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  • 只看TA
    2021-12-31 08:50
    标的真是不好猜啊,弄个重组etf买一篮子。哈哈
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  • 小虾米
    热爱评论的站岗小能手
    只看TA
    2021-12-31 08:37
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  • 只看TA
    2021-12-31 08:17
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    2021-12-31 07:53
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  • 只看TA
    2021-12-31 07:52
    谢谢!
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