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【中银医药】迈瑞医疗:医疗器械龙头企业,抗疫助力业绩增长
人生如水
中线波段
2020-11-27 14:13:54


摘要
迈瑞作为国内医疗器械龙头企业三大板块业绩均保持稳定增长。2020年上半年抗疫助力公司业绩增长,加速海外推广进程。迈瑞产品性能不断优化,高端产品国产替代未来可期,中低端产品可兼顾二级及以下医院需求。
支撑评级的要点
迈瑞作为国内医疗器械龙头企业,业绩保持稳定增长。 公司在医疗器械行业深耕多年,生命信息与支持、体外诊断与医学影像核心板块业务均保持稳定增长。公司发展布局环球,兼顾国内与海外市场,在发达国家市场与发展中国家市场业绩均实现稳定增长。
抗疫助力公司业绩增长,海外推广加速。 新冠疫情造成市场对呼吸机、监护仪等产品的巨大需求,迈瑞在新冠疫情引发的应急采购中大量拓展了海外高端客户群,迅速提升了公司在国际市场的品牌影响力和认知度。公司体外诊断业务一定程度上受到了疫情的负面影响。公司向俄罗斯等国家出口新冠抗体检测试剂,带动在当地的化学发光仪器的销售与装机,一定程度上弥补了疫情对体外检测业务的影响。
产品兼顾高中低端市场,高端产品持续实现技术突破。迈瑞产品线丰富,可满足各层级医院需求。公司坚持创新投入与团队建设,不断实现技术突破。监护仪产品Bene Vision N系列布局高端,可满足手术室、ICU医疗场景,中端监护仪ePM系列针对亚重症监护可帮助病人早日下床。超声设备Resona 7基于ZST平台定义声学影像新标准。麻醉机A系列实现技术突破,A9/A8为全球首台搭载HFNC的麻醉机。体外诊断方面,五分类血液分析仪技术不断突破,化学发光产品进口替代空间大。
估值
预测2020,2021,2022年公司实现净利润分别为60.49亿元,70.64亿元,87.34亿元,EPS分别为4.975元,5.810元,7.814元,对应P/E市盈率为69.12,59.19,47.87,维持增持评级。
评级面临的主要风险
耗材集采降价的风险;汇率波动风险;新产品市场拓展低于预期;新技术研发失败的风险。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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迈瑞医疗
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    满仓搞的随手单受害者
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  • 韭菜盒子
    明天一定赚的萌新
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    2020-11-27 16:29
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  • 后韭
    只买龙头的散户
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    2020-11-27 15:05
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