一、公司业绩概览
自1993年成立以来,公司经历了四个发展阶段,从机械制造到多元化扩张,包括并购和新产品开发。
2018年以来,公司经历了快速增长,尽管2019年收入有所下滑,但2024年第一季度收入同比增长达到30%。
2024年上半年,公司利润增速超过30%,超出预期,这得益于全球化产能布局和积极的市场拓展策略。
公司90%以上的收入来自出口,汇率收益显著,是集团核心企业之一。
2023年,公司收入下滑,但由于汇率和投资收益,利润实现同比增长。
进入2024年,公司业绩增长主要源自经营性利润,毛利率和产能利用率提升。
二、市场和经济指标分析
美国最新的消费者价格指数(CPI)数据和其他经济指标显示降息可能性增大,对公司是一个向上的周期信号。
美国房地产市场下滑,新屋建设许可数同比下降6%,市场疲软。
美国CPI同比上升3%,低于预期,美联储通胀目标口径放松,预计年内有1~2次降息。
美国非农就业人数同比增加1.7%,失业率微增至4.1%,平均时薪增长放缓。
美国下游行业在2223年去库存后,2023年进行了补库,但目前未继续增加库存,整体库存水平正常。
三、公司战略和市场布局
公司通过电动工具拓展和并购策略,实现了收入和利润的增长,产能充足,并在全球化布局方面取得进展。
公司抓住锂电池和三电系统发展机遇,取得重要订单,增强全球化布局和收入。
公司全球化布局提升全球制造多元化和韧性,60%收入来自美国。
公司预防性布局减轻潜在关税压力,一半美国销售来自海外基地,目标实现所有美国出口由海外供应。
公司全球化战略有效,产品和产能实现全球分布,增强应对外部变化能力。
四、美国市场分析及降息预期
美国CPI持续降低,就业和时薪数据支撑降息预期增大。
高利率压制美国房地产市场,但降息可能带动市场复苏,对公司需求周期有积极影响。
公司作为手工制品龙头企业,通过电动工具拓展和并购策略提升业绩,不依赖市场周期,实现自身增长。
公司积极布局电动工具行业,即使在行业周期未起来时也取得了高于行业平均的增速。
长期来看,公司经营具有韧性,并具有长期跟踪价值。
五、公司未来展望
公司通过全球化的品牌管理布局,预计随着美国降息,下游需求周期有望改善。
公司金融公司积极拓展,如电动工具,实现了产能的较满生产。
团队对出海策略,包括出口链和海外生产基地布局等进行了详细研究,展现公司在全球市场的竞争力。