一、技术壁垒与价值量分析

技术专家分析了同连接产品的技术难点，需要供应商提供端到端的全链路24g解决方案，包括高速背板连接器、高速线缆背板以及高速连接器到高速IO连接器的线缆组件。

每个连接方案都需要具备强大的产品设计能力、先进的工艺能力和各个连接系统的整合能力。

供应链方面，需要快速有效的技术支持能力和复杂的信号完整性分析及问题解决能力。

GB200同连接解决方案的价值量测算涉及nvl72系统框架，连接36个微PPU和72个LOVE WHILE GPU，系统包含超过1万多的824g差分线。

差分线能传输一对高速差分信号，形成高速差分信号传输链路。一对差分信号对的价值估计约为8美元。

envy72机柜的背板连接器使用了144个，每个背板连接器有76对差分信号，整体超过1万多高速差分线对。

二、供应链竞争格局

第一梯队供应链中，某大型连接器厂商在高速互联细分领域市场份额超70%。

第二梯队主要包括内部子公司和外部潜在供应商。

内部子公司的供应链情况包括专注性能组装的公司以及供应高速裸线的公司。

潜在外部供应商包括高速线缆供应商、高速IO连接器和散热部分的供应商。

三、供应链发展与产能布局

T200产品处于产能爬坡阶段，预计从今年下半年开始快速爬坡，明年上半年持续爬坡，Q4预期将大量爬坡上升。

国内线缆连接器等供应商可能会生产高速线缆、高速IO连接器和散热器等产品。

某集团子公司主要生产栅栏组件、外包的连接器线缆、冲压注塑业务以及微波电子相关业务。

四、技术难点与产品特性

在284g线缆和背板连接器中，高速背板连接器的技术壁垒更高，主要体现在长期的研发需求和机械结构的优化。

高速背板连接器设计小型化和结构复杂化，而高速线缆更侧重于产品开发的初期阶段、可靠性、材料选型和工艺优化。

高速线缆的技术壁垒和专利布局相对较少，关键在于材料选型、工艺和良率提升。

五、潜在外包供应商与合作

某集团可能会对外部头部供应商进行专利授权，以应对供应链安全和供应商多元化的需求。

主要供应商可能集中在头部粘接剂供应商，例如泰科或莫氏。

Q&A

Q1: T200供应链的整体进度和后续出货节奏如何？沃尔核材的小批量供应情况怎样？

A1: T200产品目前正处于产能爬坡阶段，安菲诺正在扩大产能以满足客户订单需求。预计今年下半年产能将开始快速上升，明年上半年继续增长，第四季度预计产能将大幅提升。

Q2: 国内线缆连接器等供应商的情况如何？他们可能生产什么产品？

A2: 除了安菲诺的子公司外，还有沃尔后台、江苏安澜万景等潜在外部供应商参与高速线缆供应。鼎通科技、顶峰科技可能参与高速IO连接器和散热器供应，而华奥上海和保利经历可能参与塑壳冲压外的连接器供应。

Q3: 安费诺集团的子公司主要生产哪些产品？

A3: 安费诺高速连接器南通有限公司专注于栅栏组件的生产，包括背板连接、线缆以及组件。安吉利诺东亚电子科技有限公司负责外包的I连接器线缆，包括高速线缆连接器和相关组件。嘉立讯公司承担冲压注塑业务，时代微波电子上海有限公司则处理微波电子相关业务。

Q4: 284g线缆和背板连接器中，哪个产品的技术壁垒更高？主要体现在哪些方面？

A4: 高速背板连接器的技术壁垒高于高速线缆，因为它需要更长时间的研发和机械结构的优化。背板连接器的挑战在于设计的小型化和结构的复杂化，而高速线缆则更注重于初期阶段的产品开发、可靠性、材料选型和工艺优化。高速线缆的技术壁垒和专利布局相对较低。

Q5: 安费诺在G200同连接领域的产能布局情况如何？未来可能授权哪些厂商成为外包供应商？

A5: 安费诺在考虑供应链安全和产能需求的情况下，可能会向外部头部供应商进行专利授权。这样做旨在应对供应链安全和实现供应商多元化。主要的外包供应商可能会集中在头部粘接剂供应商，如泰科或莫氏。