事件2：财联社6月29日电，市场监管总局发布关于加快推动特种设备更新有关工作的通知。其中提到，推动锅炉更新。严格执行《产业结构调整指导目录（2024年本）》，在地方政府统一部署下，对以发电为主的燃油锅炉、固定炉排燃煤锅炉、每小时10蒸吨及以下燃煤锅炉、每小时2蒸吨及以下生物质锅炉、大气污染防治重点区域的每小时35蒸吨及以下的燃煤锅炉等列入淘汰类的锅炉，及时注销使用登记证。

1. 火电改革，设备更新：

　地方积极响应中央号召，已有6个省份及直辖市在设备更新方案中提及煤电机组相关目标。如广东省提出2024年有序安排全省11台煤电机组开展改造升级，总计容量666万千瓦；河南省力争到2025年完成存量燃煤机组“三改联动”；宁夏回族自治区指出，在电力行业重点淘汰不达标常规燃煤火电机组、重点推广超（超）临界发电机组等。

对于2024年第一季度的业绩增长，盛德鑫泰表示，公司主业聚焦火电超超临界锅炉制造行业，受益于下游订单激增，公司在手订单相应增加。同时，产能利用率上升、合金钢产品出货总量中产品结构进一步提升，助力公司业绩同比增长。其中，2024年第一季度，盛德鑫泰的不锈钢产品出货量较同期增长约100%。

盛德鑫泰主要从事各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售，产品主要应用于电站锅炉设备制造、石油炼化等行业。盛德鑫泰生产的无缝钢管主要包括碳钢钢管、合金钢钢管和不锈钢钢管，产品外径覆盖16mm-159mm、壁厚覆盖2-16mm、长度覆盖6m-18m的各种型号。

2. 比亚迪核心供应商，涉及固态电池外壳，高铁更新：

子公司江苏锐美主要从事新能源汽车电驱动部分铝合金轻量化一体成型水冷机壳、转轴、隔磁环、端子等精密零部件产品、底盘零部件轻量化的研发、制造及销售。2022年，江苏锐美实现营业收入37674.62万元，实现净利润2878.01万元。

江苏锐美在汽车领域的主要客户为比亚迪股份有限公司，其他客户有北京汽车集团有限公司、广州汽车集团股份有限公司、中国第一汽车集团有限公司、上海汽车集团股份有限公司、中山大洋电机股份有限公司、深圳市汇川技术股份有限公司、浙江方正电机股份有限公司、中国中车股份有限公司等。

3. 机构研报：

【盛德鑫泰】研报：（来源：国盛证券 笃慧）

受益于下游旺盛需求，业绩高增趋势有望延续。

公司产能大幅增加，高端产品交付量持续提升。根据公司公告，公司新建的4万吨不锈钢产线已于2023年5月竣工投产，整体计划产能达到16万吨，超超临界锅炉用小口径不锈无缝钢管的产能国内排名第一；2023年公司金属制品销售量达到13.89万吨，同比增加34.97%；超级不锈钢接单量及交付量创新高，不锈钢总交付量约为15000余吨，S30432交付约10000余吨，TP310HCbN交付约1500余吨；从数据来看，公司新增产能建成后，高端产品接单量显著提升，随着后续产能进一步释放，主营业务盈利能力有望持续增强。

布局高端产品及汽车零部件，挖掘新的利润增长点。根据公司公告，公司与西安热工院共同研发700℃先进超超临界（A-USC）机组末级过热器用新型镍铁基HT700高温合金产品，主要用于700℃先进超超临界（A-USC）燃煤发电机组；公司与合作单位共同开发的锰氮系奥氏体合金材料已进入小批量生产阶段。

根据公司公告，收购后公司形成传统能源设备零部件+新能源汽车零部件两大业务板块布局，公司盈利能力和抗风险能力将进一步上升。

投资建议。公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求持续向好有效支撑其盈利释放，高端产品占比提升有望支撑其估值走高；根据最新不锈钢无缝管毛利率情况，我们适当调整了盈利预估，预计公司2024年~2026年实现归母净利分别为2.19亿元、2.65亿元、3.06亿元，对应PE为13.8、11.4、9.9倍，维持“买入”评级。