【光模块算力】
一季度资本支出为120亿美元,主要对服务器和数据中心的投资
谷歌表示由于AI的需求而给云业务带来了拐点,验证了Ai能变现
租赁导致新增负债9557万,增速53%,因租赁服务器
自购部分算力叠加租赁了些算力,导致研发费用大幅增长
昆仑和万兴都是AI应用端前排玩家, 印证去年在掏钱算力
利通电子:一季度净利润3310万元,同比增长127%
经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长1037% /太夸张
主要系子公司收到客户提前打款的预付款
另外从润泽科技和利通电子的业绩报对比。
润泽科技的2023年财报得知算力租赁去年毛利率33.10%
中贝通信的2023年算力租赁产品的毛利润44.03%
毛利率算非常高了 搞出租 也不是什么高技术壁垒
大批量新玩家比如华孚时尚的加入意以后毛利润的持续降低
等年底这些新玩家正式投产后 预估明后年开始价格内卷
“疯狂的锂”,涨时疯狂跌亦疯狂。
前年底到去年初,从60万元/吨,跌破30万元/吨
下跌的速度像当初上涨时一样惊人
总结:AI硬件端光模块和算力端都属于卖铲子高利润行业
预期明年的年报都会有不错的同比高幅度增长
AI分二类:
硬件端:光模块、AI服务器、AI芯片、交换机、液冷
应用端:传媒影视、出版、游戏、教育,电商、医疗
辨识度前4:
中际旭创:100万支800G总订单 1.6T是应北美云厂商需求定制化
天孚通信:光分“光芯片 光组件 光器件和光模块‘’ 天孚属光组件和光器件
新易盛: 机构调研称今年出货70万支左右
剑桥科技:谷歌英伟达20-30万支订单、互动易称是华为供应商
细分上游:
兆龙互连:高速连接线细分行业隐形冠军
东田微:唯一生产滤波片、1只800G需要8片100G滤波片、给中际旭创供货
太辰光:全球最大的陶瓷插芯和光纤连接器厂商,800G光模块在开发测试
光库科技:国内唯一一家掌握铌酸锂系列高速光调制器芯片及器件技术
罗博特科:参股子公司FiconTec,硅光模块的铲子牛股
后排辨识度:
光迅科技:400G800G光模块出货环比提升、之前传闻华为下单400G
致尚科技:子公司福可喜玛已成为华为海信光电等光通讯MPO产品供应商
源杰科技:国内领先的光芯片厂商,100G 光芯片产品研发顺利
博众精工: 公司自研的全自动高精度共晶机可用于400G/800G/1.6T光模块
长光华芯:激光芯片国产替代龙头企业,发布56G PAM4 EML光通信芯片
AI算力租赁=
算力=
恒为科技 莲花健康 中贝通信 润泽科技 亚康股份 润建股份
智算中心=
达华智能 立方数科 元道通信 超讯通信 弘信电子
利通电子 锦鸡股份
交换机=
菲菱科思 共进股份 魅视科技
【低空飞车】
低空飞车还没结束,上涨途中的大分歧
去年的光模块同样没有天天大涨
主要看万丰奥威如横住震荡则飞车至少会反复轮动
新闻发酵:
几乎每天都有出台低空政策支持
重庆将开通首条城市低空航线
重庆低空飞行消费周4月30日至5月5日举行
最近从首次低空飞车跨省、跨海域,越来越多应用场景落地
这个板块落地速度远超预期,后续还会有不断新刺激
整机=
万丰奥威 中信海直 海特高新 商络电子 金盾股份
中直股份 山河智能 航宇微 海特高新 商络电子 金盾股份
基建=
四川九洲 中科星图 设计总院 苏交科 深城交 莱斯信息
培训=
东方时尚 捷安高科 海特高新
无人机=
广联航空 中无人机 航天彩虹 纵横股份
配套=
纵横股份 中航高科 安达维尔 卧龙电驱 广联航空 纳睿雷达
炭纤维=
吉林化纤 光威复材 中简科技 威奥股份
应用=
纵横股份 西藏旅游 宗申动力
周末愉快!