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天风国际证券分析师郭明錤发布最新供应链调查指出，受益于企业对AI服务器高于预期的需求，戴尔已要求为产能瓶颈的AI服务器零部件（如机壳、主板SMT等）大幅扩产约200%，以满足企业客户未来需求。而AI服务器出货又会有利传统服务器需求，故戴尔目前预期2024年服务器总出货量可望恢复成长至15%YoY（vs.2023年约10%YoY衰退）。因AI芯片供应限制，戴尔的2023年AI服务器出货量为1万-1.5万台或以下，但预期2024年可望显著成长至2.5–3万台或以上。

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据传，即将公布的英伟达财报业绩人超预期，英伟达像国内的几大光模块厂商追加了订单

光模块板块异动更新：

据了解是某光模块公司机构反路演沟通亚马逊明年400G需求从400-500w只上涨至1000w，供应商的份额是新易盛和旭创各占40-50%；

另外反馈NVIDIA验厂可能就是在最近提速；如果按照上修后的预期，考虑降价24年新易盛业绩有望站稳15亿，800G验厂通过可能切分一定的份额有望贡献更多弹性，短期AI板块反弹情绪也有加成。

新易盛大涨解读

4Q＝1～3Q，估单季收入20亿。如果净利也4亿，今年全年8亿。4Q只少量交几万支800G，24年800G大量交付+400G也放量，24年单季应＞4Q23，拍20亿净利，220亿市值，PE11x。高位下跌超过65％，仅10月单月就-30％。

#来源未知# 相信常识！重点推荐毕得医药！

上游赛道里估值最有性价比，没有之一！

行业理解:假设海内外早期研发端逐步恢复，分子砌块是化学药开发的必需试剂，有望受益！

公司经营节奏:

Q4收入及毛利率环比有望改善，24年看海外恢复高增长进一步带动毛利率提升（海外毛利率50%，国内30%）。

#来源未知# 【汉嘉设计】含“村”量最高，受益于城中村推进最佳弹性标的，收入弹性巨大，现价买入，空间看翻倍！

11月6日晚，浙江省财政厅公告调整部分2023年新增专项债券资金用途，大部分涉及杭州多支专项债，用途更改为棚户区（城中村）改造项目；其中大量项目从医院\铁路公路等传统基建\产业园区\开发区，更改成了棚改、城中村建设项目；资金体量暂未公布，从具体债券项目来看，预计金额体量巨大。

为什么城中村弹性最大？汉嘉设计是杭州地方性房建设计公司，目前披露城中村相关订单12个，金额达到15.4亿，若涵盖城市更新类项目，订单金额超18亿，目前新签订单中，城中村订单占比超过50%，是城中村订单比例最高公司；长三角区域房建设计市场属地化明显，汉嘉设计凭借多年经验及政府资源，拿单能力突出，若考虑杭州城中村投资预算2000亿以上，其收入弹性超过2000%；

城中村是目前经济“稳增长”最关键抓手，战略高度极高，投资力度有望复制16-17年棚改总量，但此次时间周期更长，前期的土地开发、规划设计环节最先受益。

目前公司市值仅23亿，预计23-24年净利润分别为0.4亿、1.2亿，股价位置处于底部，考虑公司受益弹性巨大，未来几年有望新签订单大幅增长，空间先看40亿。

❗【天风电新】儒竞科技再推荐

1、看好儒竞的主因系三个非常有吸引力的下游【暖通空调、新能源汽车热管理、工控（只做机器人）】。

2、往未来看，【增量一- 北美热泵】，这部分客户复用（艾默生、博世和viessmann），按照北美政策规划2030年累计部署2000万套，行业新增需求为250万套/年（公司22年出货为75万套），贡献较大弹性。

3、【增量二-人形机器人的驱动器】，产品来看产品是伺服电机+驱动器；客户开拓来看，海外-T链-最有可能的方向是给T链的驱动器作代工（目前没有确定）；而国内客户开拓看，主打伺服电机+驱动器产品。价值量角度预计驱动器初期500元/个，我们预计真正批量价值量有望在200-300元/个。

#来源未知#

我们通过对天猫双十一第一阶段护肤品类TOP50品牌的分类统计,发现在大盘偏弱的大环境下,TOP50中的本土品实现+13%的快速增长(外资品牌为-27%),份额提升趋势超市场之前的预期,其中珀莱雅、可复美、优时颜、瑷尔博士、润百颜、丸美等品牌贡献较大,持续看好头部国货品牌在更高效的市场反馈及渠道运营基础上、发力产品创新,进入市场份额快速提升的阶段。

重点推荐:珀莱雅、巨子生物、福瑞达、丸美股份!

#来源未知#  N致尚科技（长线可重点跟踪，请勿转发）

老板富士康系出来的（类似立讯精密王来春），非常踏实务实，开拓能力比较强。

客户均为一线大厂：游戏零部件（任天堂Switch），索尼；VR/AR（Facebook，Meta-Oculus系列，字节跳动Pico系列）。

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2020年开始布局光通讯领域，并于当年7月参股福可喜玛（目前持股40%，为公司第一大股东），进一步提升了光通讯产品领域的服务能力。福可喜玛是一家专业致力于MPO/MT插芯的高科技企业，其终端客户包括中际旭创、中航光电等。

表观猜测预期24年会继续收购小股东股份并签一致行动人。

福可喜玛800G光模块连接模组已成品（国内独家），预期潜在客户包括，中际，新易盛，H公司等；明年爆量，越南工厂建设中。

致尚科技光通讯产品包括单芯及多芯MPO光纤跳线等，主要服务于4G/5G通讯，应用场景包括数据中心、算力中心等，客户包括SENKO、华为，特发信息等知名企业。

致尚科技本次募资总额为18.55亿元，募资净额为16.89亿元，预计募资13.02亿元，实现超募。将主要用于投建游戏核心零部件扩产项目、电子连接器扩产项目、5G零部件扩产项目、研发中心建设项目。

业绩：23年1.8亿，24年2.5亿（不含福可喜玛并表业绩）。

#来源未知# 【莱宝高科】消费电子的老树新花，苦尽甘来！

AIPC（联想+华为鸿蒙笔记本触控交互能力提升）+车载（三联屏放量）+彩色电子纸（AI 教育护眼刚需）三大概念

笔电业务-公司独家供应华为笔记本触控屏，预计华为明年 400 万台触控屏，其高分辨率屏价格超过 100美金，对应收入28 亿。叠加联想/戴尔/惠普高端笔电触控比例提升，PC 业务有望 24年贡献 6 亿利润

彩色电子纸-公司投资 90 亿建设8.6 代线生产 MED 电子纸，打破台湾元太垄断，预计达产后200 亿收入15 亿利润

24年PC 业务6亿利润，目前对应明年估值12x。叠加汽车和电子纸业务，远期再造三个莱宝，现价看6x以上空间！

国产AI芯片24年700亿+#国产AI算力先锋-天风计算机

遥遥领先：华为昇腾

A股，AI芯片四小龙：海光、寒武纪、云天励飞、景嘉微

未上市，AI芯片六君子：燧原 、壁韧、沐曦、昆仑、摩尔、天数