渠道跟踪反馈,青啤21年7月销量下滑明显,分析来看主因:1)核心区域雨水天气太多影响;2)疫情反复对消费场景有所限制;3)山东鲁西南地区竞争态势延续。
分品牌来看,中高端品牌韧性强,其中7月超高端、纯生、经典均实现稳健增长,崂山等区域品牌有所下滑。
关于市场关心的山东地区趋势的解读:
第一,山东7月确实有一定掉量,但对比来看山东掉的4万吨销量并非被雪花拿走,雪花当月销量增长不到1万吨,说明山东7月销量下滑主因并非竞争恶化,核心原因还是天气、疫情、大众消费下降综合影响的结果。
第二,从地利角度来看,雪花在鲁西南具备占据一定市场份额的资本。山东鲁西南与皖北、豫北相邻,这些区域雪花表现强劲,连片开发趋势下鲁西南亦可覆盖。雪花在鲁西南从13年渗透以来已有8年时间,有一定市场积淀。
第三,山东为青啤大本营市场,鲁东市占率高达80%,鲁西南亦有50%市占率,整体格局稳固。短期扰动公司定会重视,而且鲁西南区域青啤主打崂山-经典-纯生系列矩阵,雪花主打清爽-冰8-勇闯系列矩阵,青啤产品势能高,未来若能投入更多资源、人力、品牌上的支持,青啤仍将保证其主导地位。
再中期视角来看,青啤依托核心基地市场,中档升级、高档扩容趋势延续,短期扰动均是布局机会,继续重点推荐!
风险提示:宏观经济下行风险,食品安全风险,区域竞争加剧风险。