性价比属性明显的小熊电器如何提升均价?I跨界合作上新高颜值产品+拓展高单价新品类为主因。2020年下半年公司通过新品快速迭代提高单品价格,在丰富品类功能的同时,更加注重打造产品独特颜值。在IP跨界合作方面,公司与 AKINORIOISHI合作推出艺术家联名创作的微笑系列产品,新推出小马宝莉联名款,其中熠熠星梦系列和绿野仙梦系列分别以蓝色和浅绿色为主打色,外形流畅、颜值出彩,产品定位年轻化高端化。以三明治机为例,升级后的新三明治机定价在250元左右,远高于原有型号100元左右的定价。在新品类拓展方面,根据官方旗舰店数据,销售额排名靠前的产品中多功能吐司机、餐具消毒机均定价400元左右,高于公司原有产品均价。
公司收入规模尚小但成长性较高,不断推出个性化产品和高颜值产品吸引年轻用户群体,公司产品逐步从厨房电器拓展至生活电器,未来仍具备较大成长空间。公司收入端短期受益于小家电行业线上渠道占比的快速提升,疫情退去后公司仍有望维持较高的收入增速。给予公司2020-2022年EPS预测为3.18元,4.08元,5.15元,同比增长84.9%,28.5%,26.1%。考虑到公司较高的成长性,给予公司2021年30-33倍PE估值,对应合理估值区间122.4-134.64元。