战略

阳极14五期间，500万吨。负极24年年底要31.5万吨产能。双驱阳极和石油焦，两翼铝业降碳，负极。

阳极

1. 年初产能252万吨，今年预计产量260万吨，销量262万吨。今年云铝二期建成了，有282万吨，明年有30万吨增量。2024年还有陇西和滨州60万吨。

2. 五期配套嘉峪关电解铝厂，30万吨。嘉峪关是绿电，价格0.4。如果未来出口欧盟会有很好的收益。负极一吨要用8000度电。如果用欧盟碳税情况下，负极价格一吨要多2300左右的收益。

3. 之江100万吨煅后焦产能在建，23年建成，24年放量。是阳极和锂电负极的原料。1吨阳极要0.8-0.9吨的煅烧焦，一吨负极要3-5吨煅烧焦。这个项目区位优势，临水，下游有蒸汽需求。

4. 滨州，现有60万吨阳极，34万吨阳极（2024年放量），30万吨煅后焦（明年2023年6月左右放量）。

负极

1. 预计明年一月份完成。

2. 1.5万吨现有产能，4万吨产能点火试生产了。2.5万吨嘉峪关产能本来今年要完成，但受疫情影响，预计明年一季度建成。

3. 明年预计4万吨一体化，4万吨石墨化产能。

4. 负极的成本情况：1/3石油焦，1/4能源，1/6建筑保温料，剩余是其他成本。石油焦单吨净利300多块钱

5. 坩埚箱板和阳极工艺很像。公司的成本要比市场便宜1000-1200元。折算成负极要低200-300成本。

6. 上半年10000元/吨的盈利。明年估计7000-8000/吨的盈利。

行业情况：

1. 电解铝价格1.7涨到1.9万，最坏的时刻过去了。房产是铝的第一大应用。汽车可能会延长补贴，交通工具是铝第二大应用。

2. 10月，11月因为封控，所以预焙阳极价格不是很好。

3. 预焙阳极的生产成本比较稳定。没有什么变化。

4. 魏桥的预焙阳极的采购价格是全国最低价。大致和石油焦价格成正相关性。

5. 石墨化明年可能投产规划比较多。但可能会缺煅后焦。

6. 公司考虑云南扩产。但还要看云南的电力供应情况。另外，听上去，感觉公司准备去东南亚布局，华锋、魏桥都要去东南亚，华锋已经建了100万吨产能了。跟随电解铝厂一起去东南亚。

7. 公司说看石油焦缺不缺，就看价格情况。低硫涨的多，中硫涨比较少，高硫最少。

8. 中高硫转低硫是可以做的。但是会牺牲品质。

9. 石油焦价格涨是因为需求增长，产能受限。因为是石油焦是副产品，而且延迟焦装置没有增加。

10. 今年全年出口的预焙阳极肯定是增长很快。指行业和公司都这样。行业出口增长大概20%左右，公司可能少点，因为缺货。欧洲稍微有点压力，但美铝，加铝，中东都在增加，并且有扩产计划。