中环股份(002129):光伏硅片与半导体硅片双龙头,盈利能力全面提升
光伏硅片:G12产能加速放量,大尺寸+薄片化+N型全面领先。210大幅提升技术壁垒,公司技术与成本全面领先。大型化+薄片化+N型快速推进:目前210硅片良品率超97%,21年12月底全面向160μm切换,并且推出150μm产品;N型硅片市占率第一。预计到2022年底,公司总产能达到135GW,其中210产能超110GW,公司有望成长为出货量与盈利能力双第一。
半导体硅片:领先制程加速突破,全系列产能快速扩张,未来3年营收端复合增速有望超50%。截至2021年底,公司12英寸/8英寸/4-6英寸半导体硅片产能分别达到17/75/50万片/月,预计到2022年底分别达到32/100/100万片/月。公司12英寸产品处于增量和突破期,28nm以上Logic产品在多家客户验证顺利,进入增量阶段。